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二零一三年经济表现
8. 二零一三年环球经济面对不少挑战，但是香港本地经济保持稳健，全年增长百分之二点九，较二零一二年的百分之一点五，有显著的进步。
9. 欧美经济的复苏速度缓慢，拖累香港外贸表现。输往美国的货物在二零一三年收缩百分之四，输往欧盟的货物全年微跌百分之一。
10. 中国经济表现坚韧，是区内的动力源头，为香港经济带来支持。香港货物出口超过一半输往内地，增长较其他市场快。旅游方面，内地旅客占所有旅客的七成半，有助稳定香港经济，支持本地就业。
11. 能源和原材料价格稳定，入口食品价格升幅亦大致温和。本地价格压力较为显著，私人房屋租金方面，二零一二年上升的滞后效应，使去年第三季的通胀稍为上升。不过，随新订私人租金自去年初升幅收窄，通胀有所回落。二零一三年全年平均整体通胀率为百分之四点三；基本通胀率为百分之四，较二零一二年回落了零点七个百分点。
12. 失业率全年平均在百分之三点三的低位，有助支持本地消费市场。去年财政预算案中推出的各项计划，包括三百三十亿元的一次性反周期措施，对经济增长有百分之一点三的提振作用，有助稳定经济，保障就业。
二零一四年经济展望
13. 二零一四年美国经济有望改善，但是联储局就退市和加息的部署存在不确定性，随之而来的市场波动和资金逆转的风险，是来年环球经济发展的隐忧。
14. 欧元区摆脱了衰退，但是基本问题有待改善，金融市场脆弱，失业率高企。受到疲弱的基础因素局限，经济复苏步伐只会缓慢。
15. 日本政府债务高达生产总值的两倍半，二十年来面对通缩困扰，经济缺乏动力。日本政府去年依靠量宽措施刺激经济，但增长趋势能否延续，是未知之数。
16. 这些先进经济体的财政问题有一个共通点，就是结构失衡、债台高筑、失业率高企。为了推动经济、增加就业，当地政府希望采取扩张性的政策；但是为了修补公共财政、减少财赤，又不得不面对紧缩的压力。政策的矛盾令社会磨擦，动荡频生，经济复苏难逃波折，我们应该引以为鉴。
17. 新兴市场方面，在宽松的环球货币环境下，超低利率和资金泛滥引发各种风险，包括资产泡沫爆破、股汇波动加剧、通胀压力升温，导致经济增长放缓，表现未如理想。
18. 世界多处的地缘政治局势在来年存在不稳定因素，值得关注。局面会否恶化，实在难以预料。
19. 内地经济增长较快，为区内经济带来重要支持。香港本地消费维持正面，访港旅客持续扩张，大型基建工程快速进行，推动内需，而外围疲弱状况亦可望较去年改善。
20. 我预测二零一四年本地生产总值有百分之三至四的增长，低於过去十年百分之四点五的平均增长率。失业率方面，只要外围形势没有逆转，可望保持全民就业。
21. 至於通胀，环球经济增长以及物价升幅仍会温和，食品价格亦大致平稳。本地方面，生产要素成本的升幅趋向缓和，加上去年新订住宅和商铺租金升幅显著减慢，有助降低今年的通胀压力。我预测二零一四年全年平均的整体通胀为百分之四点六，基本通胀率则为百分之三点七。
22. 在低利率、资金泛滥的情况下，本港物业市场偏离经济基调，泡沫风险高企。在楼市供求回复至较平衡的水平前，政府有必要维持各项管理需求措施，以免楼市泡沫风险增加，损害本港整体经济和金融稳定。我会继续密切留意外围和市场情况，在适当时间就这些非常措施作出适当的调整。
（待续）
完
２０１４年２月２６日（星期三）
香港时间１１时０９分
