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以下是财政司司长曾俊华今日（一月九日）出席香港中华总商会举办的「中总论坛」的致辞全文：
杨（钊）会长、各位嘉宾、各位工商界的朋友：
大家好！
我感觉非常荣幸可以再次出席「中总论坛」，和大家分享一下我对未来一年香港经济发展的一些看法。二○一五年刚刚开始，我首先祝在座各位新年进步，身心康泰。
环球经济展望
二○○八年金融海啸爆发至今已经六年多，在这段期间，环球经济一直维持波动的状况，情况并不寻常。在过去一年，欧债危机和美国财政悬崖这一类的严峻风险虽然没有再次出现，但是金融海啸的后续影响却是挥之不去，加上多个地区的地缘政治紧张，以及一些主要新兴市场经济显著放缓，令到环球经济的整体增长，仍然未见起色。
展望新的一年，这些不明朗的因素预计会持续，更会继续演变。就是我这篇讲辞的初稿，在过去一个星期，差不多每一天我都要就新的经济情况，作出修改。因此，二○一五年对环球以至对香港而言，相信仍然是充满挑战的一年。当中，我觉得有三方面的风险是特别值得大家留意的。
首先，欧元区和日本的经济复苏持续不稳，是一个相当大的潜在风险。欧元区已经在去年十二月出现通缩，消费物价按年下跌2%。日本的通缩风险也越来越显著。尽管欧洲有关当局在过去一段时期已经采取不同的措施，来防范欧债危机死灰复燃，但是多个成员国仍然受到高失业、高负债、低增长等根深蒂固的问题所困扰，令到国内政治局势非常之不稳。
最近，「希腊」这两个字又再次成为新闻焦点。他们的国会经过三轮投票，仍然未能够选出新总统，依照当地的法律，是须要解散国会，提早举行大选的。而按目前的民调显示，反对紧缩政策的政党有可能上台，令到希腊债务违约或者脱离欧元区的风险再度大增，又再一次困扰整个欧元区。加上现在东欧地缘政治局势持续紧张，令个别经济体的复苏动力更加微弱，加深欧洲经济复苏的困难。
日本经济复苏的路途亦十分崎岖，安倍政府在去年四月增加消费税税率之后，整体经济出现大幅回调，第二、三季更出现收缩，陷入了技术性的衰退，反映当地经济仍然依赖短期政策刺激推动，实质增长动力仍然欠奉。
安倍政府在最近大选之中再度获胜，相信对他推行所谓「第三枝箭」的结构性改革会有一定的帮助。但是安倍会否拿新的令箭，同时推动一些右倾的政策，令到区内的地缘政治局势更加紧张，特别是安倍在今年八月发表纪念二次世界大战结束七十周年的演说当中，曾经提及将会如何处理战争历史的问题。我们要密切观察，财务方面，日本债台高筑，所以日本政府往后，可能仍然会进一步提高消费税率，增加收入，但是这项重要的财政措施很可能会抵消结构性改革带来的正面效应。
随通缩风险升温，欧洲和日本央行在近期不约而同地采取进一步的量化宽松措施，但是量宽带来的资金能否进入实体经济，能否促进欧日经济在短期内反弹，仍然存在疑问。
第二方面的风险，是美国加息周期临近。相比欧日，美国经济前景较为亮丽，去年第二季经济增长开始加速，劳工市场亦逐步改善，失业率在去年十一月降至5.8%。美国去年的新增职位超过二百六十万个，是过去十多年来最多的。这些都是较为正面的数据，但是反映美国人口参与经济活动的劳工参与率，近年持续下降，这方面也可能隐藏一些更加深层次的问题，我们须要更加留意。
由於经济改善，美国联储局亦为退市作出了部署，去年十月已经终止了购买资产，并在十二月的联邦公开市场委员会的会议（FOMC）当中修改利率前瞻指引，即使联储局确认四月底前应该都不会加息，但是会议文件却明显显示按现时的经济预测，大部分会议参与者都认为今年政策利率将会上调。种种迹象显示美国加息会在今年稍后启动。
我相信，来年环球金融市场和资金流将会格外波动。尤其是美国加息开展的确实时间和速度仍然有许多不确定性，还要视乎美国经济往后的表现，包括房产市场的复苏进度、工资通胀压力会否上升、国会就财政政策的政治争拗如何发展、世界经济状况，以及美元强势下的出口表现，这些全部都是很重要的困素。事实上，美国最近的经济数据依然反覆，我看到十一月工厂订单连跌四个月，十二月供应管理协会的非制造业活动指数又出现回落，经济增长今年能否进一步加速仍然有变数。
再者，在欧日经济疲弱的情况，欧洲和日本央行的宽松货币政策立场跟美国联储局退市行动背道而驰，可能引发利差套戥、增加资金流窜、汇市波动，这些情况都会不利环球经济的扩张。加上美国退市可能在环球需求仍然不足的情况下开展，对经济的震荡会更加大，威胁国际金融的稳定。
第三，国际油价最近大幅下滑亦值得大家关注。一般正常情况之下，能源价格下跌，原油净输入的地区包括亚洲的经济体来说，本来是一个利好经济的重要因素。但是近期原油价格在半年内下跌一半，下跌的速度和幅度是极不寻常。而美国退市在即，这个发展将会令美国通胀前景更为复杂，退市步伐更难预测。
世界多处地缘政治局势紧张，油价大幅下跌，甚至低於一般石油的成本价，对部分石油输出国会造成相当大的财政和汇率压力，更会对全球经济以及金融市场衍生一些意想不到的震荡。去年底俄罗斯卢布急挫，以及美国利率预期出现波动，都反映这一方面的风险正在升温，我们须要提高警觉。
内地经济持续增长
各位，欧日经济疲弱，巴西、俄罗斯等新兴市场经济增长亦都趋缓。外围经济持续不明朗，加上美元强势，今年香港出口前景将难免会继续受制於这些因素。幸好内地经济保持平稳增长，有望继续可以为香港出口带来一定支持。
内地经济在去年首三季按年扩张7.4%，十月和十一月的经济指标，显示增长仍然属於稳健，相信全年增长会贴近官方7.5%的目标，是全球经济增长的重要推动力。国际货币基金组织去年十月预测，亚洲发展中地区和内地经济在今年会分别增长6.6%和7.1%，这个数字水平远高於先进经济体2.3%的增速。
内地经济基调良好，加上近期通胀压力温和，有充裕的政策回旋空间，在有需要时可以推出针对性的措施支持经济的发展。例如，人民银行在去年年中，下调部分银行存款准备金率，加强对「三农」和小微企业的支持，以及在十一月底下调人民币贷款和存款基准利率，力缓解企业融资成本较高的问题。我相信内地经济今年将会继续保持平稳的增长。
与此同时，国家将继续推动经济深化改革，优化经济结构。在「一国两制」之下，香港拥有独有的优势，我们可以把握这个优势，做好本分打做一个双赢的局面。两地金融合作是个好例子。香港在内地金融改革和人民币国际化的过程中扮演「试验田」的角色，协助国家在风险可控的情况下推行金融改革，而香港就可以享有「先行者」的优势，发展成为全球最大的离岸人民币业务中心。
去年十一月实施的「沪港通」更加将两地金融合作推到一个新的台阶。「沪港通」让内地股市与海外接轨，增加双向证券资本流动，是资本帐开放的一个重要里程碑。对香港来说，「沪港通」提高香港离岸人民币市场的流动性，加深和扩阔香港股票市场，增加海外公司前来上市的吸引力。至目前为止，沪港通的运作是畅顺的，交易平台亦都巩固。
本地经济展望
香港作为细小开放的经济体，在外围环境持续不明朗的情况下，经济表现难免会受到影响。尽管去年，即二○一四年，香港经济预料只有2.2%的温和增长，但是失业率仍然保持在3.4%（应为3.3%）全民就业的状态，反映香港经济具备良好的韧力和适应力。
但是，不明朗的外围环境确实会对本地消费和投资情绪产生一定的影响。况且，加息周期临近，本地楼市和其他资产价格我相信会出现波动，更可能会影响今年的投资气氛。我会继续密切留意内外形势的变化，在二月底发表二○一五至一六财政年度《财政预算案》时，一并公布二○一五年具体的经济增长预测。
香港稳健的经济根基得来不易，是建基於过去几十年几代人的努力，而政治稳定是重要的元素。持续两个多月的占领行动对香港经济有多方面的影响。
在不同地区多处道路受阻期间，示威行动直接影响不同的经济活动，包括零售、饮食、酒店、运输，和跟旅游相关的行业。就旅游来说，近期非内地访港旅客，尤其是邻近地区的旅客出现下跌，扭转了第三季的升势，令到近月酒店入住率有所下降。
中长期而言，倘若营商气氛持续不明朗，最终会影响企业扩展业务和创造职位的意欲和步伐，也会影响外资在香港设立区域总部和办事处的信心。占领行动在过去两个多月更加冲击本港的法治基础。大家都会同意法治是香港的核心竞争力所在，亦是香港作为主要商业中心和国际金融中心的基石。我们须要及时作出补救，减低对香港中、长期经济带来负面的影响。
政府会小心听取受影响业界的意见，努力寻求社会的共识，推行一些纾缓措施。我会在今年的《财政预算案》中，提出一些具体建议，协助受占领行动影响的企业，协助重建外国企业和外国旅客对香港的信心。
过去一年，香港政治争拗不断发生，情况变本加厉，不但妨碍了政府施政，更加损害市民整体的利益。没完没了的政治争拗，已经令到不少市民感到厌烦，更加无可避免地会打击国际投资者和商业伙伴对香港的信心，削弱香港的竞争力。在全球化的营商环境下，经济体之间的竞争越来越激烈，我们的竞争对手正在全力发展经济、全力改善民生。如果我们仍然不能够停止没完没了、无人得益的政治争拗，我相信香港的竞争将会受到一定的影响。
我希望大家都可以以和平理性的态度，商讨和处理社会的分歧，将政治争拗对经济民生造成的破坏减至最低。
结语
各位，今年香港经济要面对的挑战实不少，但是我们可以把握好全球经济重心向东转移的机会，以及内地和亚洲新兴市场庞大的发展潜力，乘
这个大气候，利用我们本身的独特优势，加强与内地和亚洲的经济合作，拓展更多商机，令香港经济可以更上一层楼。这个是我新一年的愿望。
我再次衷心祝愿在座各位身体健康，事事如意。
多谢。
完
２０１５年１月９日（星期五）
香港时间１８时３４分
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