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以下是财政司司长曾俊华今日（一月十日）出席香港中华总商会举办的「中总论坛」的致辞全文：
杨会长、各位嘉宾：
大家好。
我很高兴今天参加香港中华总商会举办的「中总论坛」，和大家分享我对环球经济、三中全会后的中港经济及上海自贸区三方面的一些看法。
环球经济展望
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首先，环球经济的展望。
明年的环球经济发展存在非常多变数。大家看到欧美经济最近稍为改善，没有出现过往两年欧债危机、过往两年财政悬崖那样的严峻局面；去年年中，因为美国联储局暗示退市，一些新兴市场如印尼和巴西都受到金融市场波动的冲击，令到利息和汇率都有大幅度的波动。如今，市场逐渐稳定回来。不过，环球经济要重返较正常的增长轨道，还有不少困难要克服。
首先，美国经济扩张仍然欠缺可靠的引擎去驱动，能否持续增长依然存在非常大的变数。虽然民主、共和两党在去年十二月达成协议化解了财政预算上的争议，并且减少今明两年自动削赤的力度，但是美国国债规模已经非常大，依靠政府开支、纯粹依靠政府开支刺激经济的空间是有限的。因此，往后经济复苏是仍然需要依靠私营部门去带动。但是美国失业率至今依然相当高会带来不少问题。今年私人消费和商业投资能否持续转强、创造更多就业机会，还要拭目以待。
另一个重要的变数是美国退市的安排。联储局去年十二月决定开始缩减第三轮购买资产的规模，但亦强调会继续维持宽松货币政策和超低利率一段比较长的时间。不过，未来联储局退市的步伐，其实还要视乎美国经济和劳工市场的表现才可以确定，当中当然还存在许多不确定性。
美国以外，欧洲和日本的复苏之路亦崎岖不平。虽然去年年中，欧元区已经摆脱多季的衰退现象，不过，区内双位数字的失业率、持续的财政整顿、仍然等候复元的信贷市场等，都会削弱区内增长的动力。
日本经济去年回复轻微增长，但是，许多结构性改革的具体细节还未议定，增长势头能否持续还是未知之数。同时，日本政府为了遏制债务日益膨胀，今明两年会分两次，将销售税税率提高一倍。即使有财政刺激的缓冲，提高销售税对日本脆弱的经济复苏仍然是严峻的考验。如果经济增长转弱，日本央行可能又会加强印制钞票的力度，这可能会使日圆再下滑，令区内汇率再度波动。
由此可见，发达国家经济基调是依然薄弱的，他们的入口需求能否持续反弹仍然需要观察。短期来讲，香港出口的表现可能会继续波动，受到我们传统市场疲弱需求的影响。同时，在宽松的环球货币政策之下，本港短期利率仍然是接近零，长期利率亦处於接近历史性低位。在美国退市的阴霾之下，息口向上将成为今后的大趋势。投资者应该留意，美国一旦展开退市行动，可能会引发利息上升和资金流向逆转的风险，金融市场和外汇价格也可能大幅波动，新兴市场会再度受到冲击。我们会密切注视有关的发展和这些发展对本港经济的影响。
相比之下，内地经济一直保持强劲，为世界经济增长提供一个稳健的锚。去年头三季，内地经济在内需的带动下，增长保持在7.5%以上。近月，各主要经济指标继续录得可观的增幅。不过，内地的出口表现仍然受到欧、美、日等传统市场的复苏步伐影响。此外，内地虽然采取积极的财政政策，但是看来将会以较针对性的手段实施，避免一刀切大兴土木。货币政策亦趋於审慎，以达到调整经济结构和控制债务风险的目标。在这些因素之下，内地经济增长预料会转为以重质为主，不会再出现过去三十年双位数字的高速扩张。
内地经济保持平稳，增长较快，加上亚洲地区的经济基调相对良好，为香港的商品外贸和服务输出会提供一定的缓冲。国际货币基金组织去年十月预测，亚洲发展中地区和内地经济将於今年分别增长6.5%和7.3%，远高於先进经济体2%的增速。
内部经济方面，香港劳工市场现时仍然处於全民就业状态，本地消费市道可望保持平稳。大型基建工程持续进行，访港旅游业仍然录得增长，应该可以为本地经济提供增长动力。
但是，我也注意到，最近零售增长有所放缓，私营工程进度也有减慢的迹象。这些都是令人关注的指标。我会密切继续留意外围和内部发展，并在二月底发表《二零一四至一五财政年度财政预算案》时一并公布二零一四年具体的经济增长预测。
三中全会后的中港经济
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接，我想同大家分享一下我如何看三中全会对香港经济发展的预示。
三中全会在去年十一月举行，为国家未来深化开放改革定调。在经济改革的问题上，特别提及要完善基本经济制度、加快转变政府职能、深化财税体制改革、健全城乡一体化发展，并因应经济全球化的新形势，推动对内对外开放，加快自贸区的建设等。
三中全会的一个重要信息，是中央政府决心透过改革，调整经济结构，提高生产力，加强国家长远经济发展的可持续性，并与世界不同的经济体进一步接轨。这将为香港各行各业带来更多投资贸易的契机。
在金融领域上，国家将会继续在风险可控的情况之下，有秩序地推进资本帐开放和人民币国际化。过去几年，香港凭先行者的优势，已经成为全球最具规模的离岸人民币业务中心，业界更积极开发不同的人民币产品和服务。我认为人民币业务在未来仍然有很大的发展空间，例如，人民币的跨境交易使用还处於起步阶段，只占中国对外贸易的一成多，但是当中接近九成是在香港进行，证明我们业界是积极紧靠市场的。
政府会继续努力帮助业界拓展人民币业务，跟内地有关部门积极研究扩大人民币每天兑换额度，和其他离岸中心合作推广人民币第三者使用，研发新的以人民币计价的金融工具，和寻找扩大离岸人民币回流机制等。
另外，随内地急速发展，中产阶级积累大量财富，去年十一月全国的金融机构存款总额就高达103万亿人民币。大家或者都知道，一万亿是「一」跟
十二个零，是个天文数字。103万亿人民币就差不多等於香港金融体系存款总额的15倍，或者大约等於香港二零一二年资产管理总值的10倍。庞大的国民储蓄，加上人口老化等因素，可以预见内地资产管理业务将大有作为。随
资本帐逐步开放，香港业界应该可以分一杯羹。
根据国际货币基金的一项研究，如果中国资本帐全面开放，国内同胞的海外资产存量会在几年内大幅增加，金额会达到国民生产总值的百分之二十五。以二零一二年的数字计算，这相当於二万多亿美元，潜力真是相当大。
香港在基金管理业具备相当规模，并拥有体制上的优势，二零一二年管理的总资产值超过12万亿港元，并且拥有投资世界不同市场的多种类产品，可以为国内的储蓄提供新的投资渠道，达致分散风险和提升回报的目标。香港证监会和内地相关部委已经成立联合工作小组，研究两地零售基金互认和跨境发售的建议，为开发这个重要市场铺路。
除了金融业之外，内地透过加速城镇化和其他措施，转向以消费和服务业来带动经济，这将为本港服务业提供一个高增长的市场。在CEPA的框架下，香港多个服务行业已经可以以优惠待遇在内地开设业务。去年八月签署的《补充协议十》，已经从今年年初起生效。我希望各位尽量利用这些措施，到内地发掘新的机遇。
迎接自贸区的挑战和机遇
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最后，我想跟大家分享一下我对上海自由贸易试验区的一些观察。
首先，自贸区虽然是设於上海，但是目标是为国家转型升级作政策试验。因此，在区内试验的政策都强调可复制性，而不是专门为个别城市提供独特的政策优惠，目标是长远使国家更加开放、更加有竞争力。香港是内地最大的投资者，我们对中国的市场认识最深，我们亦有最大的人脉和商务网络。我相信香港的投资者可以从中获得更多的商机。
其次，香港有成熟高效的国际金融市场和金融体制，这些都是香港独特的优势。我相信香港在一国两制的优势之下，将会继续是国家金融改革过程中，最理想的试验场。香港可以发挥规避外部风险的防火墙功能，协助国家进一步试验开放资本帐项目和其他金融改革。
当然，我们必须时刻作好准备，应对未来的机会和未来的挑战。
首先，自贸区的试验强调可复制性，我们应该留意自贸区的政策发展，在通过CEPA和地区合作框架协议的平台，积极研究在粤港地区的先行先试原则下作同样的试验，发挥香港的优势，帮助国家加速实现三中全会定下的深化改革目标。
另外，上海是港商进入大陆的重要门户，自贸区的成立应该可以为沪港两地带来更多合作的空间。我们应该透过更多的交流和沟通，积极开创更多优势互补、互惠双赢的合作领域，配合国家的整体发展。
香港亦应该要不断在人才、市场基建、市场质素等多方面自我完善，强化自身优势。
在这方面，我们必须继续巩固香港离岸人民币中心的地位、加强发展资产管理中心的优势，积极发展不同种类的债券。我们正在进行工作，完善信托法，为发行伊斯兰债券订立法律框架，完善开放式投资公司（OEIC）的监管框架，为私募基金提供税务宽免等。
总括而言，我们希望从各方面的工作可以令香港的金融业更加多元化、向更高增值方面发展，以巩固香港作为全球主要金融中心的地位，并为内地金融业改革发展作出贡献。
除了深化跟内地的关系，我们也要加强传统市场和开拓其他新市场的机遇，特别是东南亚国家，进一步提升香港国际金融、贸易和航运枢纽的地位。东盟国家共有六亿人口，可为香港厂家提供较低成本的土地和较低成本的人力资源。此外，东盟国家的中产人口比例急速增加，亦可以为业界带来大量商机。
结论
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各位，欧、美、日经济前景依然面对重重挑战，加上联储局的退市部署至今尚未明朗，在这情况之下，香港背靠内地稳健的经济实力，可谓有主场之利。我们须要灵活把握面前的机遇，就像踢足球一样，随时调整队形和战术，制订最好策略，发挥自身的优势，既为国家深化开放改革作出贡献，亦藉此获得自己的利益。
二零一四年刚刚开始，农历马年将至，我谨祝愿在座各位新年快乐、龙马精神。
多谢各位！
完
２０１４年１月１０日（星期五）
香港时间１６时３２分
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