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以下为财政司司长曾俊华今日（九月九日）晚上出席志同会聚餐会的致辞全文：
陈（有庆）会长、各位嘉宾：
大家晚上好。
志同会自从创会以来，一直扮演着敦睦友谊、联络感情和促进团结的角色。隔月的聚餐，更好让一班志同道合的朋友交流切磋，互相裨益。
我很高兴出席今晚的聚餐，并希望藉着今晚的聚会，跟各位分享一下我对美国过去一年次按和信贷危机的分析，对国际市场食物和能源价格急升的看法，并且让大家知道我们在香港采取了什么相应的措施。
I. 环球经济不利因素
美国次按及其引发的全球信贷危机
过去一年，次按引起的信贷危机席卷环球金融市场，世界各地经济都受到严峻的考验。次按市场在美国存在已久，但直至五、六年前才急速增长，其中一个原因是美国经济近年持续增长，利率低企，鼓励很多市民自置居所，导致房屋价格上升，而楼价上升又可能诱使部分借款人不惜承担超出本身还款能力的债务。
住屋市场蓬勃为按揭业务带来可观的盈利，促使贷款机构不惜为追求更大利润，冒险降低贷款审批准则。然而，在美国当局连番加息后，住屋市场自二零零五年中起开始降温，拖欠供款比率和物业收回比率随而上升，到二零零六年底，美国次按市场的危机开始浮现。
二零零七年六月，评级机构在两只对冲基金倒闭后调低了按揭相关证券的评级，令次按危机蔓延至其他信贷市场。其后，紧张气氛更蔓延至美国和欧洲短期银行同业市场。
今年三月，减债浪潮冲击债券市场，令金融市场波动加剧，市场更加忧虑可能有更多金融机构无力偿债。根据国际货币基金组织估计，信贷危机所引致的信贷亏损总额可能高达九千四百五十亿美元。
面对次按危机的冲击，美国联储局推出连串放宽货币供应的措施，以加强流动资金，同时又向市场注资，并扩大货币操作的合资格抵押品范围。为安抚投资者的紧张情绪，美国财政部刚刚公布，两房监管机构联邦房屋企业监察局将托管房利美及房贷美，负责两家公司的日常运作，相信此举有助消除市场对两房前途未卜忧虑，恢复各国央行对持有两房债券的信心。其他发达地区包括欧洲等地的央行，亦已推出措施协助银行度过难关，减低房价下跌对经济的影响。
高通胀的威胁
目前，各国面对的另一个威胁是高通胀。国际市场的食品和能源价格过去一年不断上升，已直接影响各地人民的生活。一些国际粮食价格和内地的食品批发价虽然最近已经从本年较早前的高位轻微回落，全球经济未来一年预料也会放缓，有助纾缓全球的通胀压力。但是，食品和能源价格近年很波动，现时仍然难以判断它们未来数月会不会稳定下来，甚至进一步回落。
II. 对香港的影响
面对全球金融信贷危机以及高通胀，香港作为一个外向型的经济体系，难免会受到影响。香港经济在二零零八年第二季较去年同期增长百分之四点二，升幅较第一季的百分之七点三是放缓了。
在金融业方面，本港银行涉及次按相关资产的风险额只占整体资产的很小部分，银行本身的资本和流动资金水平亦相当充裕。然而，我们仍需密切注视环球金融市场持续动荡。假若美国经济增长放缓的幅度超过市场预期，全球金融市场可能出现更大的波动和调整。
在通胀方面，今年上半年，本港整体消费物价通胀率为百分之五点一，高于去年全年的百分之二。这主要是由于全球食品价格持续上升，以及本地私人住宅租金上升步伐加快。
国际货币基金会数据显示，全球食品价格指数在今年上半年的按年升幅高达百分之四十二。由于香港的食物绝大部分倚赖进口，本地的食品价格难免跟随上涨。若扣除食品项目，整体通胀率会明显较低，今年上半年为百分之三点一。
在本地因素方面，本地经济过去一段时间持续扩张，使本地需求增加，租金和工资随之上涨，对香港通胀亦构成压力。近来私人住屋租金上升，亦是本地通胀压力来源之一。
III. 香港政府的应对措施
面对次按和信贷危机的震荡，以及高通胀等不利因素，香港的金融场必须维持健全的体制和规管架构，并保持灵活性，要根据市场发展作出适当的调节。
因应金管局最近委托的独立顾问提出的建议，我们会积极研究推出措施加强银行体系的稳定性，包括确保银行维持足够流动资金，以防突如其来的冲击；同时，在本地和内地银行体系融合的大趋势下，我们会研究制订适当机制和风险管理措施，并加强跟中国银行业监督管理委员会合作，为日后可能出现的各种挑战作好准备。
从较宏观的角度来看，通胀压力增加属于全球现象，政府可以遏抑通胀的政策工具其实有限。尽管这样，我们仍会尽力研究推出不同的措施，减轻市民的负担。其中包括：
（一）加强跟内地有关当局和其他入口来源的沟通，以确保输港食品供应稳定；亦会协助消费者委员会进一步扩大在超级市场、士多和街市的格价和报价工作，为市民提供更快更准确的日用品价格资讯。
（二）藉着有效的卖地和更改土地用途制度，提供足够的土地以满足市场需求，从而纾缓物业租金和价格的上升压力；由本财政年度开始至今，我们虽然只从勾地表卖出了一幅值一千六百五十万元的小型地皮，但我们通过招标、契约修订和私人协约方式等共提供了约六十四公顷土地，总值达六十三亿元。
（三）通过投资教育、培训和再培训提高劳动人口的生产力，以及通过投资基建项目加强本港经济的生产能力。随着去年施政报告所公布的十项重大基建项目完工之后，香港经济的效率和生产能力将会显著提高。我们投资在教育的经费占政府每年经常开支的四分之一，超过五百亿元，而投资在十大建设的开支将达二千五百亿元。粗略估计，当这些项目完成，投入运作到成熟阶段，可以每年为香港经济创造一千亿元的增加值，同时，可以为我们增加二十五万个新职位。
就通胀对低收入人士和弱势社会生活的影响，我们除了致力促进经济发展从而为低技术工人制造更多就业机会之外，亦在不同的范畴为有需要人士提供广泛的社会支援，包括教育、社会福利、卫生、社区及对外事务和房屋等，这方面的支出占公共开支总额百分之六十一，共约二千亿元。
政府亦已提出了一系列扶助基层市民的措施，以纾缓通胀为他们带来的压力。这些措施包括我在二月份的财政预算案所公布的宽减措施，和行政长官在七月中公布一连串的利民纾困措施，共值数百亿元。
我们在经济状况良好的时期，和市民分享我们的经济成果。但在比较困难的时期，我们便需要樽节开支。我们必须紧守审慎理财的原则，一方面要对社会有承担，同时亦需以务实的态度制订政策，确保政策具有可持续性，使我们的公共服务有稳固的基础。
IV. 展望未来
展望未来，由于预期环球经济增长幅度将会放缓，金融市场动荡亦将会持续，以及商品价格高企对香港主要市场的需求所造成的负面影响，香港面对的外围环境将会更为严峻。此外，亚洲经济体系通胀趋升亦对区内经济前景构成更大的挑战。内地宏观经济调控措施的影响亦需密切留意。
在通胀方面，虽然近月全球食品价格和国际油价稍呈回稳迹象，但仍处于高位。因此，本港经济在未来数月仍会继续受外围的通胀压力所影响。此外，本港经济在经历长期扩张后，源自本地的通胀压力，尤其是私人住屋租金的升幅或会越见明显。但是，劳动生产力的提升及经济增长的预期放缓将提供部分的纾缓作用。
随着外贸环节的增幅有所减退，内部需求的增长在未来数月亦会较慢。尽管如此，稳健的劳工市场应能继续为本地消费提供支持。由于营商信心大致维持正面，投资开支亦应续有增长。
整体而言，我们预期香港经济将于二零零八年余下时间进一步温和增长，约介乎百分之四至百分之五，增幅大致跟过去十年的平均增长率相若。
政府会继续密切留意全球金融市场的最新发展，推出相应措施纾缓全球经济下滑对香港的冲击和对市民生活的影响；另一方面，政府会继续致力跟业界合作，通过加强跟内地金融市场联系、开拓中东、俄罗斯等新兴市场，并开发更多新的金融产品，例如发展伊斯兰金融业务等。这将有助巩固香港的国际金融中心地位。
多谢各位。现在欢迎各位发表意见。
完
２００８年９月９日（星期二）
香港时间２０时１２分
