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政府今日（五月十八日）发布《二零零七年第一季经济报告》，以及二零零七年第一季度的本地生产总值初步数字。
署理政府经济顾问陈李蔼伦女士阐述二零零七年第一季的经济情况，并提供今年本地生产总值和物价的最新预测。
要点
＊ 香港经济在二零零七年第一季继续在广泛层面扩张，本地生产总值稳健增长5.6%。自二零零三年中复苏以来，经济已连续十四季以高於趋势的增长步伐扩张。
＊ 对外贸易方面，即使在一个格外高的比较基数下，货物出口在第一季仍进一步显著上升，实质增长为8.2%。这是由於内地贸易持续激增，因而大致抵销了美国市场疲弱对整体出口表现的影响。随金融和商业服务出口大幅上升，而离岸贸易和访港旅游业亦畅旺，服务输出在第一季实质跃升8.4%。
＊ 内部经济方面，在收入上升、就业市场改善及股票市场普遍畅旺的支持下，私人消费开支持续展现活力，在第一季进一步加快至5.6%的显著增长。另一方面，经过近数季的急升后，整体投资开支在第一季续有温和增长，增幅为3.9%。最新的业务展望按季统计调查显示，营商气氛依然向好。
＊ 经济处於上升周期，令劳工需求持续畅旺，经季节性调整的失业率在第一季续降至4.3%（并在二至四月维持不变），为超过八年半的低位。自二零零三年的经济低潮以来，本港经济共创造了近三十万个新增职位。劳工收入在二零零六年年底进一步显著上扬。职位空缺则继续上升。
＊ 虽然全球经济迄今仍能持续颇为强劲的增长势头，外围环境在往后日子仍存在不确定性，因而仍须密切注察。当前最明显的下滑风险，是美国经济放缓可能较预期急剧，从而拖慢世界其他地区的经济。一旦美国经济逆转，加上全球贸易失衡这结构性问题的困扰，环球金融市场出现反覆波动的风险连带亦会增大。
＊ 然而，相对於这些不确定性，亦有一些正面因素支持香港经济。欧洲和日本经济的持续扩张，从而可望填补因美国经济放缓所引致的增长缺口，这对於全球经济来说无疑是相当利好的发展。内地经济保持活力，继续为香港提供一项正面因素。尽管市场甚为关注内地可能会进一步推出宏观调控措施，但这些措施主要是为减低内地经济过热的风险，目的是确保内地能够保持平稳较快、并且是可持续的增长。此外，美元弱势一般而言将有利香港出口竞争力。银行体系内资金依然充裕，是另一个支持企业业务持续扩展的正面因素。
＊ 再者，内部需求可望保持坚挺，而冀能在贸易前景不明朗之际，在推动增长方面担当更大的角色。劳工收入改善和经济景气向好将继续支持私人消费。商业活动活跃及持续正面的营商气氛亦应有助延续未来数季的投资增长。
＊ 整体来说，由於二零零七年第一季5.6%的经济增长与预期大致相若，二月底财政预算案时公布二零零七年全年4.5-5.5%的经济增长预测维持不变。
＊ 通胀前景方面，劳工市场持续改善，美元弱势和人民币升值等将令成本压力进一步爬升。但在劳工生产力同时间显著增长的纾缓下，相信综合消费物价指数仍会以颇为温和的步伐上扬。此外，有数项一次性的因素，包括两季差饷宽免，今年较后时间落实的公屋减租，和学前教育学券计划的推行，皆会推低消费物价指数的水平。鉴於消费物价通胀至今与预期相若，二零零七年全年综合消费物价指数的预测维持於1.5%。
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详细分析
本地生产总值
根据政府统计处今天发表的初步数字，本地生产总值 在二零零七年第一季进一步显著增长5.6%。至今经济已连续十四季度以显著高於趋势的增长步伐扩张。首季增长层面广泛，不单内部需求持续强劲，而出口表现亦佳。经季节性调整与对上季度比较，本地生产总值亦进一步扩张，在二零零七年第一季实质增长0.5%。(图表)
附表一胪列了截至二零零七年第一季的本地生产总值及其主要开支组成部分的最新数字。各经济环节在二零零七年首季的发展情况详述如下。
对外贸易
对外贸易在第一季表现仍甚理想，内地畅旺的贸易及强劲内部需求大致上抵销了美国市场持续疲软的影响。整体货物出口录得颇为显著的上升，在第一季实质增长8.2%，纵使去年同期的比较基数明显偏高。经季节性调整与对上季度比较，整体货物出口在第一季进一步实质增长1.4%。
服务输出第一季实质跃升8.4%。在畅旺的金融市场带动下，金融服务的输出持续快速增长，反映香港作为一个国际金融和商业中心的重要角色。与贸易有关的服务输出则继续激增，同样是得益於内地频繁的贸易往来。与旅游有关的服务输出亦在访港旅客显著增长下进一步扩张。经季节性调整与对上季度比较，服务输出在二零零七年第一季无大变动。
内部经济
消费需求继续展现活力。劳工收入续有上升，加上股市在季内大部份时间畅旺，私人消费开支延续二零零六年年底的强劲增长动力，在二零零七年第一季实质跃升5.6%。经季节性调整与对上季度比较，私人消费开支在首季亦显著上升，增幅为2.2 %。
整体投资开支在第一季进一步实质增长3.9%。第一季整体投资较为温和的增长，是由於机器及设备支出增长不及早前迅速。不过，须要注意的是，投资开支表现时有反覆，尤以在持续急升一段颇长时间之后为甚。事实上，政府统计处最近的《业务展望按季统计调查报告》显示，大型企业对营商前景仍然乐观。同期间，由於公营部门工程量持续下跌，整体建造活动依然疲软。不过，私营部门的工程量则大致平稳。
劳工市场
经济畅旺带动劳工需求持续上升，失业人数因而进一步下跌，令经季节性调整的失业率在第一季跌至4.3%（并在二至四月维持不变），为超过八年半的低位。自二零零三年的经济低潮以来，本港经济共创造了近三十万个新增职位。劳工市场基层的就业人仕在经济全面向好下持续受惠，失业人数已回落约一半。私人机构的职位空缺持续上升，而工资和薪金在二零零六年第四季亦进一步显著扬升。
物价
消费物价保持温和，综合消费物价指数在二零零七年第一季较一年前同期平均上升1.7%，由二零零六年第四季2.1%的升幅回落的原因是二月份减免公屋租金。撇除此一次性的影响，通胀压力实际上是稍微增加，但幅度仍属温和。近期通胀压力稍升主要是反映港元随美元贬值以及人民币徐徐升值导致进口通胀上升。本地生产总值平减物价指数在第一季回复至0.9%的升幅，因贸易价格比率在数季下跌后回升。
二零零七年本地生产总值及物价的最新预测
今年余下时间的经济展望会受一些外围方面的不确定因素所影响。虽然全球经济在今年以来表现仍然大致坚稳，但市场越来越关注美国房屋市场及相关环节如次级按揭市场和建造投资下跌等问题，特别是房屋市场的下滑最终会否蔓延至其他经济环节，致令美国经济出现较预期严重的逆转，从而再波及全球经济。在美国经济前景不明朗的阴霾下，加上全球贸易失衡的结构性问题长久以来仍未获得解决，环球金融市场反覆波动的风险连带亦可能会增大。
然而，亦有一些正面因素支持香港经济。欧洲和日本经济终於能步上可持续增长的轨道，尤其是在美国经济放缓之际，对於全球经济来说实在是相当有利的发展。内地经济保持活力，继续为香港提供一个正面因素。尽管市场甚为关注内地可能会进一步推出宏观调控措施，但这些措施主要是为防范内地经济过热的风险，目的是确保内地能够保持平稳较快、并且是可持续的增长。率方面，美元弱势，特别相对於亚洲货币而言，将继续有利香港的出口竞争力。银行体系内资金充裕亦是另一个支持企业业务扩展的正面因素。再者，香港经济在过去数年的强劲扩张之后，抵御外来冲击的能力已大大提高。
再者，内部需求可望保持坚挺，而冀能在贸易前景不明朗之际，在推动增长方面担当更大的角色。劳工收入改善和经济景气向好将继续支持私人消费。商业活动活跃及持续正面的营商气氛亦应有助延续未来数季的投资增长。
由於二零零七年第一季5.6%的经济增长与预期大致相若，二月底财政预算案时公布的二零零七年全年经济增长预测维持不变，於4.5-5.5%(表二)。表三胪列了一些国际组织及本地分析员对香港本地生产总值所作的增长预测，以作比较。
通胀前景方面，劳工市场持续改善，美元弱势和人民币升值等将令成本压力进一步爬升。但在劳工生产力同时间显著增长的纾缓下，相信综合消费物价指数仍会以颇为温和的步伐上扬。此外，有数项一次性的因素，包括两季差饷宽免，今年较后时间落实的公屋减租，和学前教育学券计划的推行，皆会推低消费物价指数的水平。鉴於消费物价通胀至今与预期相若，二零零七年全年综合消费物价指数的预测维持於1.5%。
（《二零零七年第一季经济报告》可从网上免费下载，网址是http://www.statisticalbookstore.gov.hk 或 http://www.info.gov.hk/hkecon/report。 此外，亦可致电政府新闻处刊物销售小组查询(电话: 2537 1910)。该报告的印刷版售价为70元(网上订购可获八五折)，须另加邮费。）
（截至二零零七年第一季的本地生产总值数字刊於《本地生产总值(二零零七年第一季)》报告中，同样可在网上免费下载，网址亦是http://www.statisticalbookstore.gov.hk ，亦可致电政府新闻处刊物销售小组查询(电话: 2537 1910)。该报告的印刷版售价为47元(网上订购可获八五折)，须另加邮费。）
完
２００７年５月１８日（星期五）
香港时间１６时３５分
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