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以下为今日（四月二十五日）在立法会会议上谭香文议员的提问和保安局局长李少光（在财经事务及库务局局长缺席期间）的书面答覆：
问题：
本人最近接获投诉，指有证券分析员在报章发表的文章提及个人的投资决定和行动，而这些文章可能会误导小股民。就此，政府可否告知本会，是否知悉有关当局：
（一） 过去3年，有否接获关于证券分析员在传媒发表的言论可能误导投资者的投诉；若有，该等投诉的数目和跟进情况；
（二） 现时有否机制防止证券分析员在传媒发表误导投资者的言论；若有，有关机制的详情；若否，政府会否考虑订立有关机制；及
（三） 会否考虑加强教育投资者如何理解和诠释证券分析员的言论；若会，有关的详情；若否，原因为何？
答覆：
主席女士：
就谭香文议员的质询，我们已征询证券及期货事务监察委员会（证监会）及广播事务管理局（广管局）秘书处的意见，现答覆如下：
（一） 自2004年1月至今，证监会共接获13宗有关证券分析员在大众媒体的言论可能构成误导投资者的投诉；当中有11宗投诉不成立，其余2宗个案证监会正在审核中。
（二） 就电视及电台广播而言，广播持牌机构在提供新闻、财经节目及个人意见节目时，须遵守广管局发出的业务守则，当中包括必须尽一切合理努力确保这些节目内的「真实资料」准确无误。如接获的投诉牵涉到电视及电台节目内证券分析员的言论时，广管局在调查有关投诉过程中，会按需要征询证监会的专业意见。倘若投诉成立，会视乎事件的轻重程度惩处违规的持牌机构。
如果有关的证券分析员已获证监会发出牌照进行受规管活动，则他们在编撰及发表有关证券（包括股票及衍生工具）的投资研究，或以其他方式在大众媒体（不论是文字媒体还是广播媒体）发布其全部或部分投资研究时，必须遵从以下载于证监会发出的《操守准则》的规定：
（i） 如上述人士在大众媒体中以个人身分（包括亲身出现）就某上市法团的证券提供分析或评论，便必须于提供该等分析或评论时披露以下资料：
（I） 其姓名；
（II） 其持牌状况；及
（III） 如其及／或其有联系者于该上市法团拥有财务权益，则披露拥有该等权益的事。
（ii） 当上述人士被观众／听众要求或在其他情况下被记者要求就特定证券作出分析或评论时，他可以作出有关分析或评论，但必须披露上文所述的资料。
（三） 证监会一直致力推行投资者教育，以加强投资者在理解和诠释证券分析员言论的能力。例如在证监会的「学·投资」投资者教育网站，便设有一系列标题为「处理投资建议」的专题文章，以协助投资者加深对这课题的认识。证监会亦经常会在不同类型的教育讲座中，就此课题向公众讲解。此外，证监会曾于2005年4月至6月在香港电台第一台播出合共10集（每星期一集）的教育性广播剧，以教育投资者应如何诠释证券分析员的言论，以及提醒投资者掌握投资建议背后的理据的重要性。自2004年11月至今，证监会在报章、杂志及「学·投资」网站的免费投资者电子月刊中，亦累计发表了25篇教育性文章，提醒投资者如何处理分析员的投资建议。展望将来，证监会会继续投放资源，以加强保障和教育投资者的工作。
完
２００７年４月２５日（星期三）
香港时间１２时４５分
