立法会九题：鼓励本地的投资优先投放本地市场
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问题：
《2024年施政报告》提出，政府会争取与「一带一路」地区的主权基金合作，以进一步强化香港作为国际资产及财富管理中心的地位。有意见指出，政府除了需积极争取海外市场的资金进入本地市场外，亦应发挥领头羊作用，让本地的投资优先投放本地市场，从而吸引海外资金进入。就此，政府可否告知本会：
（一）是否知悉，现时由香港金融管理局管理的外汇储备及各所高等院校运用其部分储备成立并自行管理的种子基金的投资配置于香港市场的金额及百分比分别为何；
（二）鉴于根据强制性公积金计划管理局的资料，截至今年三月底，强制性公积金（强积金）总资产规模高达1.183万亿元，政府是否知悉，该等资产投资配置于香港市场的金额及百分比为何；强积金头五大受托人把强积金资产投资配置于香港市场的金额及百分比分别为何；
（三）鉴于根据保险业监管局早前公布的资料，今年上半年香港保险业的毛保费总额达3,109亿元，政府是否知悉，该保费款额投资配置于香港市场的金额及百分比为何；
（四）鉴于有意见指出，当局若能主动额外投资于本地市场，将为本港股市带来正面刺激作用，当局会否研究为其管理的资产订立投资指示，规定拨出一定百分比的资产投资于本地市场；如会，详情为何；如否，原因为何；及
（五）针对强积金及保费的投资，当局会否研究向相关机构发出指引，规定其需投资一定比例的资产于本地市场，从而吸引资金回流本港市场，为本地市场注入更多动能；如会，详情为何；如否，原因为何？
答覆：
主席：
就问题的五个部分，经谘询教育局、香港金融管理局（金管局）、强制性公积金计划管理局（积金局）及保险业监管局（保监局）后，现答覆如下：
（一）截至二○二四年九月底，香港的官方外汇储备资产为4,228亿美元。
在审慎管理外汇基金以维持香港货币及金融稳定的大前提下，金管局近年逐步向一些主要业务在香港的投资经理增加投资配额，以鼓励其扩展在香港的业务。
公开市场投资方面，金管局透过不同的外聘投资经理管理外汇基金的部分资产，而其中约九成资产是由在香港设有办公室的投资经理管理。另外，所有香港股票投资均由约20间外聘投资经理的本地团队管理。过去数年，外汇基金也通过不同渠道，投资于32个本地对冲基金。
私募市场投资方面，外汇基金的「长期增长组合」主要与国际知名的投资经理合作，让其担任组合下的普通合伙人，其中超过六成已于香港设有办公室，当中包括不少大型私募股权投资经理。虽然「长期增长组合」下的普通合伙人主要集中投资于全球或地区性资产，但金管局会继续透过其他各种投资渠道，支持一些聚焦投资于本地的投资经理，以及吸引其他有经验的投资经理来港开设办公室。
至于专上院校的投资，院校可自行按照其院校策略及资金具体用途等因素作出合适安排，政府并无收集其投资配置的资料。
（二）在强制性公积金（强积金）制度下，计划成员可按其投资目标及风险承受能力选择适合的强积金投资组合。强积金资产的整体市场及资产类型配置，主要是反映470多万名计划成员的集体投资决定。
截至二○二四年三月底，按资产类别划分的强积金投资统计数字如下：
（i）投资于股票的强积金资产中，以香港为第一上市地的股票总值为2,423亿港元，百分比则为百分之三十一（当中资产管理规模最大的五名强积金受托人的有关比例介乎百分之二十至百分之四十三）；
（ii）投资于存款及现金的强积金资产中，港元存款及现金的总值为1,268亿港元，百分比则为百分之九十四（当中资产管理规模最大的五名强积金受托人的有关比例介乎百分之九十至百分之九十六）；及
（iii）投资于债务证券的强积金资产中，港元债务证券的总值为898亿港元，百分比则为百分之三十五（当中资产管理规模最大的五名强积金受托人的有关比例介乎百分之十八至百分之五十一）。
（三）保监局过往并没有要求保险公司就其环球资产分配策略提交详细数据，故未能提供相关资料。
（四）就外汇基金而言，其法定目的是维持香港的货币稳定，以及货币与金融体系的稳定及健全，以保持香港国际金融中心的地位。一如世界各地的中央银行及金融管理局，外汇基金必须具有可观的规模及高流动性的外汇储备，在有需要时动用以保持金融和货币稳定。除一九九八年入市行动后余下的香港股票组合以外，外汇基金投资以香港以外的资产为主，并不直接投资于本地市场，藉此尽量避免因上述法定目的需要变现时，反而造成需要在本地市场沽售资产的压力。
股票市场受众多因素影响（例如经济周期、地缘政治等），面对外围环境的挑战，政府一直致力透过推进具体的优化措施，持续提升市场的流动性。具体而言，政府去年成立促进股票市场流动性专责小组，全面检视影响市场流动性的因素，就上市机制、市场结构、交易机制等不同范畴提出优化建议。政府联同证券及期货事务监察委员会和香港交易及结算所有限公司已逐步落实有关各项措施，并会继续紧贴香港及香港以外市场的变化和需要，研究优化股票市场的中长期方向，以进一步提升市场竞争力和促进其可持续发展。
（五）强积金制度的特点是提供不同市场及资产类别的基金供计划成员自行选择，让他们可按其投资目标及风险承受能力，建立均衡及多元化的投资组合，以分散投资风险。另一方面，保监局透过《获授权保险人的资产管理指引》，要求保险公司须按其资产负债关系、整体风险承受能力、流动资金需要等因素，制订投资策略。保险公司会按其投资策略，将包括保费在内的资产投放于不同市场及不同资产类别，以分散投资风险。我们现时无意就强积金及保费的投资制定资产配置限制。
完
2024年11月13日（星期三）
香港时间14时30分
香港时间14时30分