外汇基金谘询委员会辖下货币发行委员会十月二十七日会议纪录
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（外汇基金谘询委员会以传阅方式批准公布）
二○二三年六月二十四日至二○二三年十月十七日期间的货币发行局运作报告
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货币发行委员会（委员会）获悉，于报告期内，港元兑美元在7.7940至7.8474之间上落。在六月下旬至七月底期间，主要受企业的季节性资金需求所带动，港元有所转强。港元于八月跟随股市成交及气氛疲弱而回软，其后随着季末的季节性需求，以及港股通南向录得净买入资金，港元自九月初起反弹。随着市场预期美国政策利率可能在一段较长时间内维持高企，港元银行同业拆息继续跟随美元利率走势，同时亦受本地供求情况影响。继美国联邦基金利率目标区间于七月上调后，多间银行将其最优惠贷款利率调高12.5基点，于报告期末，市场上的最优惠贷款利率处于5.875厘至6.375厘不等。兑换保证于报告期内没有被触发，总结余变动不大，维持在约450.5亿港元；贴现窗的使用情况未见异常。整体而言，港元外汇及银行同业市场交易继续畅顺有序。
委员会获悉，于报告期末时货币基础增加至18,728亿港元。货币基础的所有变动与外汇储备的变动完全一致，符合货币发行局制度的原则。
报告期内货币发行局制度的运作报告载于附件。
对风险及不稳定因素的监察
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委员会注意到，随着美国经济表现较预期强韧，加上随之而来的通胀上行风险，市场预期美国联邦储备局会在一段较长时间内维持高利率，可能对使用杠杆的行业及资产估值带来挑战。亚太区方面，多个经济体继续面临多项挑战，包括外需疲弱与高负债水平，与此同时，与美国息差扩大所引发的外汇贬值及资金流出压力可能限制有关当局适时放宽货币政策的空间。
委员会注意到，继中国内地有关当局加强政策支持以提高市场信心及稳定经济，实质国内生产总值于二○二三年第三季的环比增长加快。然而，中国内地经济前景依然面对具挑战性的外围环境及楼市疲弱造成的阻力。
委员会注意到，香港经济预期在二○二三年余下时间会进一步复苏，其中访港旅游业及消费需求会是主要的增长动力。与此同时，由于市场气氛随着息口趋升及地产发展商陆续提供折扣推出新楼盘而转趋审慎，住宅物业市场在踏入二○二三年第三季后进一步回软。
港元利率近期变动
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委员会注意到一份有关港元利率近期变动的研究。
完
2023年12月8日（星期五）
香港时间17时10分
香港时间17时10分