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以下是财政司司长曾俊华今日（十月二十七日）在立法会会议上就行政长官《施政报告》致谢议案辩论的致辞全文∶
主席：
今年行政长官的《施政报告》以「继往开来」为题，全面阐述了政府改善民生和促进经济发展的政策，同时亦贯彻了本届政府「以民为本」的施政方针，提出切实可行的方案，回应了社会关注的事项。
作为财政司司长，我会在经济和公共财政管理上，全面配合行政长官提出的施政目标，既要促进香港经济长远发展，让广大市民可以分享经济繁荣的成果，同时也要对本港经济越来越大的下行风险保持高度警觉性，为应对日趋严峻的外围经济环境，作好适当的准备，应付可能出现的巨大冲击。
今日，我会就经济环境、楼市和通胀三个议题作出回应。
环球经济下行风险增加
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首先，经济环境。
今年以来，外围经济环境的不利因素一直有增无减，加上三月日本大地震对区内以至全球供应链造成的干扰，令货物出口在第二季表现大幅倒退。不过，香港经济在上半年仍然以高於趋势的速度增长，按年实质扩张百分之六点三。
踏入第三季，香港内部环节的表现仍然不俗，七、八月合计的零售销货量录得接近百分之二十二的按年升幅。劳工市场亦继续畅旺，职位增长可观，令失业率下降至最新的百分之三点二，接近全民就业，为本地消费信心带来有力的支持。
不过，外围经济环境在过去几个月急剧恶化，本港的对外贸易首当其冲，表现大幅下滑，整体出口货量在七月按年仅增长百分之一，至八月更出现百分之二的跌幅，九月份出口货量的跌幅估计会进一步扩大至超过百分之十。故此，香港在今年余下的时间，以至明年初的外贸表现都不容乐观。
内部环节方面，虽然香港的本地需求至今表现坚挺，经济现时接近全民就业，但全球经济前景转淡和金融市场波动，可能会不利消费和投资信心。事实上，本地企业的招聘意欲最近已转趋审慎。虽然全年经济应该大致能达到早前预测百分之五至六的增长，但我相信全年增幅只能靠近这个预测的下限。
先进经济体脆弱的财政状况一直是拖慢全球经济复苏步伐的主要因素。继美国的主权信贷评级在八月初被标准普尔下调后，欧债危机又持续恶化，更有蔓延至意大利、西班牙等较大经济体，可能影响整个银行体系，对欧洲甚至全球经济前景及金融稳定构成巨大的威胁。
更令人忧虑的是，欧美国家现时面对的债务问题，是多年来实施过份宽松财政政策及过度消费所造成的后果，这些结构上的问题难以在短期之内得到解决。一连串不利的发展令全球金融市场在近月不断大幅波动，反映市场担心欧美经济及财政状况问题严重，更有可能会进一步转坏，令环球经济的下行风险有增无减。
目前欧美地区的经济前景令人难以乐观。欧洲多国为了改善财政状况，推行连串经济紧缩措施，令当地本已疲乏的经济雪上加霜，与衰退仅仅半步之遥；即使是德国、法国等欧元区内比较稳定的核心成员国，经济亦出现了明显放缓。
为了减轻主权债务违约的情况一旦出现时的冲击，欧盟已经在昨晚就欧洲银行的资本重整安排达成共识，要求银行将资本比率在二○一二年六月前提升至百分之九，并首先以私人市场资金作出融资的安排，如果有需要，各国政府亦会提供协助。
不过，市场仍然关注欧洲多国如何强化4,400亿欧元的欧洲金融稳定基金方案，以及怎样和债权银行在希腊债务减值比率此问题上达到协议。市场将会继续关注方案的落实过程和细节。
我将於下星期参加国家的代表团到康城出席二十国集团的峰会，跟有关官员讨论全球经济，特别是欧债危机及如何保持全球可持续的增长。峰会亦将讨论国际货币体系改革和金融监管改革。我会密切留意事态发展，掌握一手资料，以衡量情况，期望届时各国能采取果断行动，稳定市场信心。
美国方面，经济的基本面依然疲弱。失业率持续高企，楼市低迷，家庭的负债比率偏高，令经济缺乏内生动力。同时，公共财政状况不佳，加上政治上不断的争，美国政府推出进一步刺激措施的空间实在有限。
奥巴马总统九月初提出的4,470亿美元的刺激就业方案本月中被参议院否决，即使白宫把方案内的具体措施重新包装并逐项提交国会，料亦会遇到政治阻力。
同时，联储局最新一轮的扭转操作，透过买入长债，并同时沽出短债，以求降低长息、刺激借贷及降低按揭成本，从而支撑经济增长。有关操作对美国实体经济刺激作用究竟有多大，仍然是未知之数。故此，美国经济未来一段时间仍难见起色。
欧美经济各有不同的结构性问题，都不是一朝一夕可以解决。即使欧美经济明年能够避免再次陷入衰退，相信亦仅能以较慢的步伐复苏。因此，在可见的将来，欧美经济都会持续低迷，大大增加了全球经济下行的风险。国际货币基金组织上月已经大幅调低美国和欧元区今明两年经济的预测。
虽然亚洲和新兴经济体基调较好，但由於欧美经济缺乏起色，亚洲各国的出口动力将会减弱，增长放缓似乎已是无可避免。内地经济的按年增长率亦已由第一季的9.7%，第二季的9.5%降至第三季的9.1%。
我亦留意到最近一些先进经济体的保护主义情绪不断升温，为亚洲区内的经济前景增添了不少不明朗的因素。因此，我相信香港的外部环节在二○一二年将会面对相当大的挑战。
倘若欧美经济进一步逆转，香港作为细小而开放的经济体，在如此严峻的外围环境下，很难独善其身。不过，我们也不用过分悲观。
自二○○八年全球金融海啸以来，全球的经济重心正逐渐东移。亚洲的新兴市场，特别是中国内地，已经成为全球经济增长最重要的动力来源。虽然内地经济亦难免受到欧美的影响，但由於政策回旋空间较大，抵御外来冲击能力较高，从而成为稳定亚洲区经济的重要力量。
本港经济的基调良好，只要我们继续开拓新兴市场，充分把握国家「十二五」规划带来的机遇，进一步强化香港作为国际金融、贸易和航运中心的地位，我有信心香港经济中长期的前景仍然是相当亮丽的。
楼市
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跟，我会总结一下楼市近年的发展。
过去两年，政府一直循四个方向推出多项措施，致力在流动资金泛滥、利率超低的特殊环境下，降低泡沫风险，确保楼市长远健康平稳发展。
这些措施已经取得一定的成效。土地的供应方面，本财政年度首三季度，我们已售及将售22幅住宅用地和6幅商业／商贸用地，可以分别提供约7 400个单位和约300 000平方米总楼面面积。
政府出售的住宅用地，加上西铁南昌站及荃湾西站五区的招标、旧区重建项目、土地契约修订或换地项目，以及毋须进行土地契约修订或换地的私人重建项目，总共可提供约20 000单位。
至於投机活动，在政府宣布「额外印花税」之后，俗称「摸货」的确认人交易活动显著减少，从去年一至十一月平均每月318宗，大幅下跌百分之八十六至今年第三季的平均每月43宗。
为了提高物业市场透明度，运输及房屋局成立的督导委员会，已经就立法规管一手住宅销售提交建议，对售楼说明书、价单、单位面积、示范单位、交易资料及售楼安排等方面提出具体要求。我们会在明年完成立法。
为了加强本港银行按揭业务的风险管理，金管局自二○○九年十月以来，四次推出逆周期审慎监管措施，包括调低风险较高的物业贷款按揭的成数上限，和要求银行为借款人严格进行还款能力评估及进行利息上调的压力测试。随措施落实，新造楼宇按揭的平均成数已经由二○○九年九月的64%下降至今年八月的53%。
这一篮子措施的目的是要减低一旦外围环境逆转时，楼价所要面对的调整压力，和增强银行应对楼价下跌的韧力，从而保障整体经济和金融系统的稳定。同样重要的是，政府的措施致力从根本上解决供应问题，并令市场运作更具规范、更有效率，对楼市的长远健康平稳发展有很大的好处。
最近欧债危机加剧，加上美国经济无以为继，除了影响本地经济之外，更可能会为环球金融市场带来动荡，令资金流向出现急速的变化。本地银行由今年三月起亦已五次提高按揭利率。这些新的发展都增加了楼市未来要面对的下行风险。
本地楼市自六月中出现整固。第三季成交平均每月只有5 200宗，较去年一月至十一月的平均每月11 500宗大跌55%。楼价也有轻微调整，八月份楼价较六月时平均下跌了约3%。
尽管楼价在近几个月已经稍为回落，但比二○○八年的低位仍然高出74%，并已超越一九九七年的高位5%。置业供款与住户每月入息的比例已经由二○○八年第四季的32%飙升至今年第二季的47%；倘若息口回升三个百分点，这比例更会上升至61%。各主要经济体将会继续实施宽松的货币政策，低利率的环境预计仍然会持续一段时期，对环球经济和资产价格的具体影响现在还是未知之数。我们仍然要谨慎小心，绝不可以忽视楼市泡沫风险。
除了楼价的短期升跌之外，我们更关心的是楼市的长远健康平稳发展。在这方面增加土地供应至为重要。行政长官已经宣布，我们会以创新思维，循六个方向开拓土地资源，确保供应的土地每年平均能够提供约四万个各类住宅单位。
当土地需求短暂下降时，开拓工作仍然会继续，剩余土地将会成为政府土地储备，在将来需求增加时迅速推出市场。我们亦会竭尽所能，加强物业市场的资讯流通，杜绝不良的销售手法，防止市民受到误导，从而确保物业市场的有效运作。
政府全方位、多层次的房屋政策应该可以帮助保持楼市长远健康平稳发展，并照顾市民的住屋和置业需要，从而保障整体经济和社会的稳定。我们会密切留意物业市场的发展，适时调整措施。市民亦要留意外围形势及利率走势对香港资产市场的影响，在投资置业这些重大决定上，要留意风险，因应个人的收入和自身的情况，量力而为。
通胀问题仍须关注
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第三方面是通胀问题。
通胀是今年全球的普遍现象。本地通胀压力亦自今年初起一直升温，但升势在近期已经开始有缓和的迹象。九月份的基本消费物价通胀率较八月份只微升0.1个百分点至百分之六点四。
通胀率增幅减慢是因为环球食品价格在近月逐步回落，以及内地食品通胀亦有缓和的情况令到本地食品价格增幅在连升多个月后首次回落。不过，由於私人房屋新订租约租金在近月来急升的滞后影响，这些增幅会继续反映在消费物价上。
我估计通胀在未来数月仍会稍为上升，然后才见顶。二○一一年全年基本通胀率应该可望稍低於早前预测的百分之五点五。
我们一直高度关注通胀情况，亦清楚了解通胀对市民的影响，因此应对通胀在未来一段时间仍然是我们的工作重点。今年的《财政预算案》中提出了多项利民纾困的措施，不少已经实施并正发挥效用，包括四月开始的一年差饷宽减、七月开始的电费补贴及额外综援／高龄及伤残津贴、以及八月及九月代缴公屋租金等。其他措施稍后也会陆续发挥效用，相信有助纾缓市民在通胀下的生活压力。
随全球食品价格在过去几个月逐步稳定下来，加上本地经济增长在严峻的外围环境下料会回落，而近期楼市亦开始降温，我相信外来以及本地的通胀压力都有望在明年得到纾缓。但是由於先进经济体会继续维持非常宽松的货币政策，我们须要继续注意全球流动性资金充裕对资产价格和物价的影响。
明年香港宏观经济的主要关注点，不会再是通胀的压力。我们要留意的是如果欧美经济一旦出现逆转，香港出口以致整体经济和就业市场会受到什么程度的影响。我觉得这方面的发展较通胀的威胁更令人担忧。
总括来说，我在准备明年预算案时，会因应最新经济情况作出检视，决定有关措施的细节，帮助市民应付可能出现的经济逆转。
保持审慎理财原则，维持财政中长期稳健
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主席，政府一直奉行审慎理财的原则，令香港能够在低税率和简单税制下维持长远竞争力，同时确保政府有足够资源应付挑战，包括环球突如其来的经济逆转。过去四年，我们因应不同情况，推出总值超过1,700亿元的特别措施，利民纾困。
这都是全凭过去多年来审慎理财，储备有足够的资源推行「应使得使」的原则。未来香港经济将会充满变数，前景极其不明朗，我也会一如过往作好部署，集合资源，做好准备，一旦环球经济逆转，政府会有能力去支撑经济、保障就业、稳定民生。
今年，行政长官在他最后一份《施政报告》中已经建议多项本届政府认为切实可行的惠民措施。我会在明年二月发表的《财政预算案》预留所需的款项，配合这些措施的推行。我会在十一月下旬开始，谘询公众有关财政预算案的收入部分，希望大家踊跃发表意见。
多年来，我们都是以「大市场、小政府」为核心管治理念，这是香港成功的基石之一。故此，长远而言，我们仍要恪守量入为出、审慎理财的原则，以应付未来各种不同的挑战。欧洲国家因为债务危机而需要采取各项财政紧缩的措施，便正好印证了政府财政稳健的重要性。
推动经济长远发展
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主席，面对目前正在迅速恶化的外围经济，我们固然要时刻提高警觉；但我们也同时要致力於筹划香港经济的长远发展方向，确保政策推行的可持续性，让香港市民可以分享经济繁荣的成果。
中央政府在未来大力发展服务业，预计可以释放大量内需潜力，推动国家经济结构调整以达致经济长远平稳发展。香港未来的经济发展，系於与内地经济的进一步融合，同时也要把香港发展成为高增值的知识型经济。
我们会积极配合国家「十二五」规划，同时在各方面增强我们的竞争力，包括深化区域合作、提升四大支柱产业的竞争力、推动六项优势产业发展、配合工业发展、投资基建、培育人才、开拓新兴市场，继续发挥香港背靠祖国、立足亚洲、服务全球的优势。
我谨此陈辞，请议员支持本年度的《施政报告》。
完
２０１１年１０月２７日（星期四）
香港时间１１时５７分
