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以下是财经事务及库务局局长马时亨今日（一月十三日）出席香港工业总会「筹划公司上市实务」研讨会及午餐会的致辞全文：
香港证券市场：回顾与前瞻
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丁主席、各位嘉宾：
我很高兴有机会於新一年开始与在座各位聚首一堂，探讨二零零六年香港证券市场的发展。在此，我首先预祝大家来年雄图大展、生意滔滔。
要为市场未来把脉，我想必须由回顾开始。
国际融资平台
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二零零五年是香港证券市场丰收的一年。无论是市场成交额、首次上集资额，以至
场总值，均创新高。全年市场总成交额达四万五千二百零四亿港元。
场总值则逾八万一千八百亿港元，在亚洲仅次於日本，在全世界的排名亦由第九位跃升至第八位。我相信随
未来陆续有内地大型企业来港上市集资，香港股市的全球市值排名在未来两至三年可望继续上升。在集资额方面，二零零五年全年的集资总额高达二千九百五十多亿港元。若以股本证券及房地产投资信托基金的首次上
集资计算，去年的集资额超过一千九百亿港元，创出有史以来最高纪录。
此外，更令人鼓舞的是香港这个弹丸之地能够顺利完成两项全球瞩目的集资活动。第一项是领汇房地产投资信托基金在去年十一月成功上市。这是全球最大型的房地产投资信托基金首次公开发售，认购总额达三千多亿港元。另一项是国家四大银行之一的中国建设银行在港上市，集资额超过七百一十五亿港元，为香港证券市场历来最高的单一首次上市集资活动。根据传媒报导，这是全球过去四年最大的首次公开招股。
内地集资中心
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事实上，自一九九三年首家内地企业在香港上市以来，至二零零五年年底，已有三百三十五家内地企业在香港上市集资，总集资额超过一万零九百七十亿港元；内地企业约占香港上市企业总数三成，总市值则占近市场的四成；而在二零零五年的成交额则占香港交易所总成交额的百分之四十六。香港有史以来最大型的十个首次招股活动，都是来自内地企业。香港股市的交投量高，那些选择在香港和其他地方场同时上市的内地企业，其股份买卖在首次公开招股活动后不久，往往会由其他上市地方如伦敦和纽约，转移至香港。举例来说，截至二零零四年年底，同时在香港和美国上市的内地企业，有约八成的股份交易是在香港进行。内地企业来港，有助香港证券市场的发展，除了市场规模和成交的增长外，更使它由以往较倚重个别类别公司，发展为今天一个多元化的成熟市场，公司类别包括能源、工业等。
上述的资料足以印证香港证券市场能够提供一个既深且阔的国际融资平台。
环球投资力量
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此外，香港证券市场亦深受国际投资者认同。根据香港交易所的调查显示，二零零三年十月至二零零四年九月期间，海外投资者占香港股票市场成交额百分之三十六。在二零零四年，香港基金管理业务所涉及的资产中，百分之六十三源自海外投资者。这些数据充分显示香港市场能够给予国际投资者信心，从而汇聚环球投资力量。
香港能够在短短数十年时间跃升为国际金融中心，晋身全球十大股票市场之一，实在有赖其固有的「香港优势」，例如健全的法律制度、独立的司法机构，有效具透明度的市场、简单税制、外汇自由流动，以及祖国经济高速发展。而我们对保障投资者也不遗余力，最近在世界银行发表的「2006年营商报告」，在保障投资者一项的评分中，香港在全球一百四十五个地区中名列第三，这正是为何投资者对香港投上信心一票。
然而，面对全球经济一体化和区内其他对手的竞争，香港必须透过强化现有优势和发掘新的竞争点，以巩固和拓展其国际金融中心地位。
（一） 完善监管制度，保证市场质素
我们与各监管机构定必共同努力，在市场和商界人士的配合下，共同确保香港的规管制度符合世界标准，以「品质保证」作号召，吸引国际投资者参与本地市场，及优质企业来港上市。就此，来年政府方面的工作重点包括 -
＊ 在证券方面，我们正手拟定条例草案，赋予主要上市要求法定地位。任何上市公司，以及其董事和高级人员若违反主要的上市要求，可受法律制裁。我们希望藉此进一步加强上市规管，提高证券市场的质素。我们希望在今年内向立法会提交有关条例草案；
＊ 稳健而高效率的银行服务是发展金融服务不可或缺的一环，继去年立法会制定《2005年银行业（修订）条例》，我们希望在今年年中向立法会提交相关的附属法例，以期早日实施巴塞尔银行监管委员会制定的新资本充足标准，即「资本协定二」（Basel II）。这项协定的落实有助本港的银行优化风险管理，促进本地银行体系的稳定；以及
＊ 在财务监管方面，我们会继续协助立法会完成审议成立财务汇报局的相关草案，以便早日开展工作，从而加强监督核数师和提高上市公司财务报告的质素。
除了政府方面，相关的监管机构及专业团体亦会不时检讨各方面的规则和守则，以期与政府一同落实「品质保证」的目标。
（二） 吸纳培训金融人才，提供专业服务
香港具备大批拥有国际认可专业资格、国际视野和熟悉内地情况的金融专才，为香港作为一个金融中心提供优质、可靠和具成本效益的中介服务。就一般集资额达四亿港元的上市活动而言，在美国筹备上市所需的专业服务费用和包销费用是香港的两倍，即额外需费约二千万港元，这差额绝对不是小数目。我们会继续透过财经界人力资源谘询委员会，为业界和培训机构提供一个彼此沟通的渠道，在培训财经界人力资源的发展策略方面向政府提供意见。
（三） 配合金融发展，提供税务优惠
随相关法例於去年十一月通过，我们已落实取消遗产税的建议，以吸引更多本地及海外人士透过在香港的信托或公司，在港持有资产。这将吸引更多公司和专才来港，推动资产管理业务在香港的发展，增加香港作为国际金融中心的竞争力，并且透过资产管理业带动其他金融活动及一系列专业服务的发展，增加整体经济的活力。有关法例将在今年二月十一日生效，并追溯至二零零五年七月十五日或之后去世人士的遗产。另一方面，我们亦已向立法会提交条例草案，豁免离岸基金缴交利得税，使非居港人士透过香港持牌法团和注册财务机构进行或安排进行证券及其他金融产品交易时，可获豁免利得税。
（四） 推广金融服务，开拓资金源头
内地企业持续高速发展，将会为香港带来无限商机。去年九月，我和七十多位香港金融界人士，包括来自银行界、创业投资基金、商会、证券业、会计界和法律界的翘楚，到福建考察，加深了我和各代表对福建省的最新发展和投资商机的了解。我们同时向该省企业推广香港的金融服务。
今年我们的工作重点亦会放在向外地投资者推介香港的金融服务及优势方面，特别是资产管理服务，除了二ＯＯ三年十月推出的投资移民计划，我刚才提及的税务优惠措施，包括取消遗产税及豁免离岸基金缴付利得税，将大大提高香港对外地投资者的吸引力。今年是一个极佳的推介时机，是我们在金融方面的「推介年」。
本周初，我便与香港交易所出访吉隆坡，向马来西亚的投资者进行推介。下个月我会与贸易发展局前往杜拜，进行一连串的推广活动，鼓励他们来港投资。在今年三月，香港将举办「泛珠三角区域合作金融服务发展论坛」，进一步开拓在泛珠三角的互利合作以及从中提供的金融商机。这个论坛旨在让来港参与的泛珠区域政府及企业代表更了解香港金融业可提供的融资和投资方面的服务。
众所周知，内地储蓄率相当高，为投资市场带来了机会。我们已见到内地开始采取措施，逐步容许例如保险公司和社保基金等内地资金到境外投资。我们会积极作出配合，务求令香港能够尽早抓紧有关商机，从而进一步巩固香港作为国际金融中心地位。
总结
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香港位於亚洲中心，背靠祖国腹地，与海外其他国际金融市场共同为世界各地投资者提供证券交易的平台。只要在未来日子，香港能够强化现有的优势，例如完善规管制度，培养和吸引国际级金融专才，以及加强金融发展的政策措施，并且善用我们对国际和内地情况的了解，务求比其他竞争对手走快一步，我绝对有信心香港能够继续在国际金融中心的竞赛中保持优势。
展望二零零六年，我没有可看透未来的水晶球来预告各位股市走势。但我有信心来年香港将继续成为内地的首选投资及集资平台，有更多内地企业来港上市及更多内地资金在港投资。多谢各位。
完
２００６年１月１３日（星期五）
香港时间１５时３０分