财政司司长出席立法会经济发展事务委员会及财经事务委员会联席会议开场发言（只有中文）
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主席、各位委员：
早晨。今日我联同运输及房屋局局长、财经事务及库务局局长以及金融管理局副总裁，以及他们的同事，向两个事务委员会讲解政府透过土地基金投资国泰航空有限公司的事宜。
新冠肺炎疫情蔓延全球，重创环球航空业。为了维护香港作为区内国际航空枢纽的地位以及香港的长远发展，特区政府决定透过土地基金投资国泰航空。
过去几个月在疫情蔓延下，旅游及商务出行几近停顿，环球航空业陷入冰封状态。在香港国际机场客运量占57%及货运量占41%的国泰航空，在营运及财务方面都面对着严峻挑战。
面对这个非比寻常、市场暂时失效的状态，国泰及其主要股东向特区政府寻求支援。经磋商后，达成今次的投资安排。特区政府的决定涉及两个主要的考虑因素。
第一，本港的航空网络庞大而具效率。国泰作为以香港为基地的主要服务提供者，其持续稳定的运作是维持这个航空网络的关键要素之一，地位无可代替。香港在全球220多个航点当中，有49个客运航点及14个货运航点只有国泰提供服务。很多港人出行的热点，如韩国、日本、英国及美国，频密的直航服务有不少都是由国泰所提供。
第二，航空业是系统性关键行业，其所发挥的影响辐射到不同的经济领域。我们的航空枢纽不但带动商务旅客的往来，亦支持香港作为国际金融中心的发展，同时也支撑物流运输、贸易、旅游及餐饮等行业。根据国际航空运 输协会（IATA）去年六月的研究，航空业支持本地GDP约10 %，并涉及直接、间接就业机会约33万个。
有见市场暂时失效，环球航空业陷入深度困难且前景仍然不明朗，多国政府也推出了力度相当大的支援航空业的措施。在听取了运房局和财库局的全面评估及政策意见、金管局及其外聘财务顾问就商业可行性的意见，以及参考了外国政府的一些做法后，我决定透过土地基金作出投资，一方面支持本港航空枢纽的发展，同时亦可获得合理的投资回报。
政府会为这项投资合共投入273亿港元，当中七成（即约195亿港元）用以认购国泰优先股，其余约78亿港元为过渡性贷款。优先股附有可分离的认股权证（detachable warrant）。除了政府的投入外，国泰亦将会透过股东供股，募集约117亿港元的资金。国泰的两大主要股东，即太古及中国国航已承诺会按持股比例全数参与供股。整个资本重整计划的规模合计为390亿港元。
投入是次项目的资金将来自土地基金现时存放于外汇基金投资组合下的资金。根据外聘财务顾问的估算，此项投资项目预期的内部回报率可达到4%至7.5%的水平。这回报率较过去六年外汇基金投资组合所获取的平均回报率3.7%为高，因此这项投资项目的条款，符合土地基金投资须获取合理回报的目标。
主席，我想借此机会再次明确指出，这项投资并不代表政府「入主」国泰，政府不会参与国泰的日常营运，亦无意成为国泰的长期股东。事实上，刚才提及优先股的股息设计，正正是提供诱因让国泰在恢复营利后尽快赎回这些优先股，退还政府的投资，因此国泰的运作仍由该公司的董事局及管理层负责。但是，为保障政府投资的权益，我会委派两名观察员列席其董事会，直至国泰偿还所有贷款并清付所有利息，以及赎回所有优先股为止。政府无意委派官员担任观察员，而是会于社会上物色资深及具经验的专业人士或商界翘楚出任。
主席，航空服务对香港的整体经济发展极具策略意义，也是保持香港国际航空枢纽地位的基础，政府必须全力捍护，而且我们亦需要具规模的本土航空公司，以支撑这个重要的枢纽地位和服务市民出行的需要。疫情总会过去，我深信香港的航空服务以至整体经济都会逐步回复正常。
主席，我和同事们很乐意回答各位议员的提问。多谢主席。
完
2020年6月19日（星期五）
香港时间12时19分
香港时间12时19分