财政司司长在2018年中总论坛主旨演讲全文（只有中文）（附图／短片）
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蔡冠深会长（香港中华总商会会长）、范恒山教授（国家发展和改革委员会副秘书长）、Your Excellencies、各位演讲嘉宾、各位朋友：
大家好！
我很高兴参加由香港中华总商会举办一年一度的中总论坛，和大家分享一下我对环球和香港经济的一些看法。
环球宏观经济
概括而言，我想用三只「牛」来概述我对今年经济的看法。二○○八年金融海啸爆发至今，转眼差不多十年，环球经济经历了一段相当漫长的复苏期，在二○一七年终于见到较为显著的改善；美、欧、日同步处于经济上升周期，内地经济增长势头亦非常良好，环球股市屡创新高。甚至有人形容股市有种「牛气冲天」的感觉。
先进经济体中，美国经济表现相当不错，近期数据显示经济活动进一步增长。随着经济持续扩张，就业人数在过往几年显著上升，失业率已降至比金融海啸前更低的水平，而通胀依然温和。良好的经济态势和气氛下，加上税制改革带来的刺激，今年美国经济应可继续稳步增长。
欧洲方面，复苏趋势更形稳固，经济表现在最近一年明显改善，通缩风险大为减退，失业率持续回落。英国「脱欧」谈判在上月取得突破，英国至今亦维持温和增长。欧洲央行在上月上调了欧元区今年的经济增长预测至2.3%。
内地经济去年首三季按年增长加快至6.9%，二○一七年全年增长超越年初订下增长目标6.5%可以说已无悬念。上月中央经济工作会议提出，内地要推动高质量发展，稳中求进，深化供给侧结构性改革，并防范金融风险，这些政策方向长远有利于推动经济持续升级转型，推动先进制造业和现代化服务业发展，令经济结构更趋平衡，增强整体经济实力。内地经济今年可望维持中高速增长。
日本经济近期亦见明显改善，出口表现强劲，工业生产活动稳健增长。亚洲区内其他经济体亦受惠于全球需求增长，生产和贸易均普遍录得不俗增幅。韩国、台湾及新加坡在去年首三季均见增长加快。区内新兴市场的表现也相当亮丽，国际货币基金组织估计有十二个亚洲新兴经济体在去年的经济增长率达到5%以上。
展望二○一八年，我认为环球经济近期的良好气氛，温和扩张的势头有望持续，整体形势大致乐观。去年十月国际货币基金组织预测，今年全球经济增长大约3.7%，稍高于去年的预测3.6%。
第二只牛是「灰犀牛」。正如我早前提过，在繁华景象中，大家仍然要防范经济的「灰犀牛」。我认为今年首要留意的是全球货币环境的变化。美国联储局在去年十月开始缩减资产负债表的规模，自二○一五年十二月至今亦已加息五次，共125点子。联储局表示货币政策正常化在今年将会继续，除了缩表外，估计今年将再加息三次。在联系汇率下，香港利率迟早会跟随美国向上调整。此外，欧洲及其他主要央行亦已开始削减货币政策刺激力度，并随着环球经济扩张，今年可能会进一步调整相关政策。我们要留意这些发展会否令全球金融市场的波动加剧，以至影响本地的资产市场。
此外，大家想必都很关心美国近期通过的税改方案的效用和对全球的影响。虽然减税短期会刺激经济，但同时有可能令美国财赤恶化，而且一旦通胀压力加大，或会加快美国货币政策正常化的步伐。在国际层面，美国大幅减低企业税率，但就企业积累在海外的利润作一次性征收税后，就改以地域来源征税的措施，可能会牵动全球资金流动出现变化，同时亦可能令其他经济体为保持自身竞争力而作出政策回应，因而触发国际间的「税务竞赛」。对香港来说，我认为现时我们的税制仍然非常有竞争力。我们即将推出的「利得税两级制」，相关法例已经刊宪，相信有助舒缓不少本港中小企的负担。另外，为研发开支提供税务优惠的措施，亦会推动企业在科研方面的投资。当然，我们会继续密切注视环球税务的最新发展。
事实上，由于美国今次税改安排复杂，美国企业是否在其他市场投资还受多方面的因素影响，包括市场潜力与规模、供应链、营商环境、法治环境，以及其他宏观政策等。因此，美国税改对环球资金流动的影响，仍有待观察。
香港经济近况及展望
接着下来让我谈谈香港的情况。环球经济形势向好，本地需求坚挺，香港去年经济表现十分理想，全年经济增长正如刚才蔡冠深会长所说，应可达到早前预测的3.7%，是六年以来最快增长，并较二○一六年高1.7个百分点，亦比过去十年的趋势增长高超过一个百分点。
近月香港的经济数据显示，增长势头依然不错，货物出口货值在十月及十一月合计按年升7.3%，零售市道畅旺，访港旅客人数升幅进一步加快。通胀压力依然温和。劳工市场处于全民就业状态，最新的失业率只是3.0%，是近二十年的低位，就业人数显著增长。市民工资和收入有实质改善；物业和股票市场非常畅旺。
在二○一八年，我预期环球经济的发展将有利本港出口表现。内需方面，由于就业和收入情况理想，亦有助消费增长；本地经济气氛乐观，加上基建工程继续进行，都会对投资带来支持。我会在下月的《财政预算案》公布今年的经济增长和通胀预测。我也会比较详细分析在今年我们需要警惕的风险。
加强与亚洲新兴经济体合作
各位朋友，现时经济处于上行周期，经济前景乐观。但中长期而言，经济要持续发展，我们就必须巩固现有优势，更加要开拓更大的发展空间。在这里我亦想用「牛」来带出重点∶在跨区域的层面，无论是「一带一路」倡议、东盟以至亚洲区内其他经济体，还是粤港澳大湾区发展等，宏观前景的确很「牛」。虽然如此，我们仍然要深耕细作、努力经营，加上灵活变通的策略，才能将机遇转化为实质惠民的利益。
在「一带一路」沿线地区的发展潜力相信大家都很清楚。「一带一路」沿线经济体资源丰富，但基建和服务业相对落后，香港作为高端服务业中心，正好可以应对他们对高增值服务的需求。我们上月和国家发改委签署了《关于支持香港全面参与和助力「一带一路」建设的安排》，订下了方针和蓝本，当中包括金融与投资、基建和航运、经贸交流合作、民心相通、推动粤港澳大湾区建设，以及加强对接合作与争议解决服务等六大重点范畴。
此外，我很高兴见到香港已于去年正式成为亚洲基础设施投资银行（亚投行）的成员，助力亚投行为各项基建项目提供贷款和直接投资。事实上，近年香港公司在东南亚、南亚、中亚，以及中东和中东欧多地均参与了不少基建和发展项目，包括机场、铁路、公路、跨海桥梁、港口和码头、供水和排污、能源项目、城市规划等，累积了不少在「一带一路」沿线国家或城市基建项目建设的宝贵经验。
在区域经济合作方面，香港也是具备极大优势。香港是亚洲的金融、航运和贸易中心，而亚洲是全球增长最快的地区。国际货币基金组织预测今年新兴亚洲经济体将增长6.5%，预计将贡献今年全球近六成的经济增长。
香港一直与亚洲区内新兴经济体紧密连系。内地以外的其他新兴亚洲市场，例如东盟，是香港第二大货物贸易伙伴、第四大服务贸易伙伴、第五大向外直接投资目的地，也是我们第七大外来直接投资来源地，双边贸易和投资额在过去十年增长迅速，高于整体增长。南亚市场例如印度亦见高速增长，与香港的双边贸易和货物贸易额在过去十年急增两倍半。香港又于去年十一月与东盟签订自由贸易协定和相关投资协定，为香港提供更佳的市场准入条件，进一步深化区域合作。随着亚洲新兴经济体继续快速增长，我相信这些市场目前还有很大的发展潜力。
最后，香港眼前另一个非常重要的机遇就是粤港澳大湾区城市群发展。粤港澳大湾区拥有六千八百万人口、GDP总值一万四千亿美元，是一个庞大的市场，以这个GDP规模，相当于韩国和澳洲，为香港的金融、资产管理、专业服务，以及法律及解决争议服务，以及其他高端服务带来重大商机。
粤港澳大湾区建设将进一步加强香港与大湾区内其他城市在创科范畴上的交流合作，提高科研成果转化水平及效率，以培育新兴产业社群。其中与深圳政府合作共同发展的「港深创新及科技园」便是一个很好的例子，可以建设成为大湾区的国际创科中心。
随着广深港高铁、港珠澳大桥和莲塘／香园围口岸等跨境基建陆续落成，香港和内地的人流和物流将更便利。往来香港和珠三角东、西部的时间将大大缩短。将来由香港出发，四十五分钟可以到达澳门、珠海和深圳的前海；一小时大致可以到达广州、中山、江门以及邻近地区；三小时可基本覆盖珠三角所有主要城市。我们会以积极的态度和创新的思维，探讨如何进一步促进香港与大湾区城市间的人才、货物、资金和信息的自由流通，让香港的投资者可以更容易进入粤港澳大湾区的市场，同时，更加便利港人在大湾区内营商、学习、就业和生活。
结语
各位朋友，整体而言，二○一八年全球宏观经济开局良好，可望延续去年的增长势头。新兴亚洲地区已是全球增长的引擎，并为香港与亚洲新兴市场经济合作开拓新的空间。香港享有地利，又在高端服务业拥有竞争优势，可以把握亚洲蓬勃发展带来的机遇。特区政府会做好「推广者」和「促进者」的角色，积极和各界携手合作，不断提升香港金融和其他专业和高增值服务的竞争力，推动创新科技的应用和发展，把握「一带一路」和粤港澳大湾区发展带来的庞大机遇，为香港的经济和社会发展注入新动力。
在此，我再次祝愿大家在新的一年身体健康、生意兴隆、万事如意。多谢大家。
完
2018年1月8日（星期一）
香港时间16时16分
香港时间16时16分
