财政司司长出席立法会财经事务委员会会议简报香港整体经济最新状况（只有中文）
＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊＊
早晨，主席。早晨，各位委员。
我现在为委员会简报香港经济的最新情况。
过去一年，全球经济持续好转，下行风险逐步减退，主要经济体的表现都有显著改善，经济气氛普遍向好。
宏观大环境向好，带动亚洲出口显著增长。在去年第三季，香港整体货物出口保持良好增长势头，上升百分之五点五。十月及十一月份的出口货值均录得稳健升幅，十月和十一月份合计按年升百分之七点三。
去年第三季服务输出增长亦明显加快，上升百分之三点七。其中，旅游服务输出在下跌三年多后重现温和增长，达百分之一点八。第四季旅游业持续复苏，访港旅客人数升幅进一步加快至百分之六。而整体访港旅客在去年合计达五千八百五十万人次，比二○一六年增加百分之三点二，正式摆脱了前两年的跌势。
内部需求方面，在经济好及收入普遍增加的情况下，市民消费意欲明显增强。私人消费开支在去年第三季录得百分之六点七的强劲增长；零售市道畅旺，十一月份零售业销货量按年上升百分之六点九。经济气氛好，整体投资开支在去年头三季合计有百分之三点七的增长。多项调查结果显示，企业对经济前景的看法正面。
在劳工市场方面，去年九至十一月的失业率为百分之三，是近二十年的低位。市民收入及工资有实质改善。去年八月至十月，最低十等分组别全职雇员的平均每月就业收入按年上升百分之五点四，扣除通胀后有百分之三点五的实质增长。
综合而言，在外部需求强劲及内部需求坚稳的情况下，本港经济在去年首三季合计增长百分之三点九。本港的经济活动在去年第四季继续稳步扩张，二○一七年全年增长可达到早前预测的百分之三点七。这是六年来最快的年度增长率，并且较过去十年每年百分之二点九的趋势增长率高出近一个百分点。
通胀压力方面亦大致受控，基本通胀率在去年首十一个月平均为百分之一点七，反映本地成本升幅温和。二○一七年全年基本通胀率预计为百分之一点七，是连续第六年回落。
展望今年，环球经济预料会澄点温和扩张。国际货币基金组织预测今年全球经济增长为百分之三点七，稍高于去年的百分之三点六。
美国经济近期持续稳步增长，失业率在多年低位徘徊，税务改革方案在上月亦正式获国会通过，估计经济良好的势头很大机会可以在今年延续。但是我们需要注意美国在贸易、财政和金融等政策方面的不确定性和税务改革落实后的影响。
欧元区经济去年表现较预期好，通缩风险已经减退，英国「脱欧」谈判上月亦取得进展，整体而言，欧元区经济扩张的势头将会更为稳固。
内地经济亦维持稳中向好的势头，去年首三季按年增长加快至百分之六点九，二○一七年经济增长相信能够超过去年年初官方订下百分之六点五的增长目标。内地正深化供给侧结构性改革，严控金融系统性风险，亦推动创新科技作为驱动社会及经济发展的重要引擎。与此同时，内地经济正持续转型至消费及服务业带动增长的模式。二○一八年内地经济预料可以维持中高速的增长。
至于日本亦相对有所改善，出口强劲，去年第三季经济按年增长百分之二点一，营商气氛趋向正面。其他亚洲新兴市场经济基调普遍良好，东盟主要国家在去年录得稳健的增长。
主席，尽管环球经济正处于上升周期，但我们仍然要对外围变数保持一定警觉性，尤其是随着先进经济体复苏，全球的货币环境也会越趋复杂。美国联储局在去年十月开始缩减资产负债表，并在上月会议再次加息。联储局预料今年再会加息三次。与此同时，欧洲央行亦由本月开始减少每月购买资产规模，而加拿大及英国央行都已于去年下半年加息。
主要央行逐步减少货币政策刺激力度，以及美国税改增加企业将资金调回美国的诱因，均会对环球资金流向造成影响。此外，部分地区的地缘局势紧张、保护主义情绪升温的风险，都会对经济带来不确定性。上述种种都有机会影响本地资产市场，投资者必须留意相关风险。
本地方面，经济气氛维持乐观，收入和就业情况良好，加上基建工程持续进行，会继续为内需带来支持。而外围大环境继续向好，亦对香港出口前景有利。通胀方面，今年物价走势要视乎国际商品价格、地缘政治、汇率和本地经济增长情况等因素。从目前环球通胀低企、输入通胀压力轻微，以及本地成本升幅仍然温和看来，短期内通胀压力应该不大。不过，可以预期，随着经济持续向好，往后本地通胀压力便有可能有所趋升。政府会密切留意全球和本地经济情况，并会在下月的《财政预算案》中公布二○一八年的经济增长和通胀预测。
楼市方面，去年五月香港金融管理局推出第八轮物业按揭贷款宏观审慎监管措施，加上美国去年上半年先后两次加息，市场气氛曾经转为审慎，楼价升幅减慢，交投回落。整体楼价在去年第三季内的平均每月升幅减慢至百分之零点五，大幅低于上半年平均每月百分之一点五的升幅；同期成交亦跌至平均每月约四千四百宗。但是，我们留意到，最近楼市又转趋活跃。楼价按月升幅在去年十一月达百分之一点一，第四季的每月平均成交亦回升至大约五千四百宗。
经历过去数年的急升，去年十一月的整体楼价比较一九九七年高峰已经高出大约一倍；去年第三季按揭供款相对住户收入比例进一步恶化至百分之六十八，远高于过去二十年（即一九九七至二○一六年）百分之四十五的长期平均数。现时楼价已超出一般市民的负担能力，一旦息口上扬，将会增加供款人的负担，情况实在令人担心。
大家必须留意，即使目前楼市相当活跃，但楼市的基本因素经已出现变化。首先，美国息口至今已经上调五次共一百二十五点子，在联系汇率制度下，本港息口最终会跟随美国息口而上调。第二，过去数年政府不断增加住宅用地，随着这些土地逐步建成住屋，过去多年住宅单位供求失衡的情况亦逐步得以扭转。
透过增加土地供应以增加住宅单位，是确保楼市平稳发展的首要政策措施。二○一七至一八财政年度私人住宅土地供应量，以可兴建单位数目计，达到二万四千三百个，比全年一万八千个的供应目标超出约百分之三十五。在政府持续努力之下，未来三至四年潜在的一手私人住宅供应量亦会维持在高水平，于去年九月底时估计约为九万七千个。另一方面，根据政府在去年年初就已知展开或即将展开的私人住宅项目估计，二○一七至二○二一年私人住宅单位的平均每年落成量大概为二万零三百个，较上一个五年期（即二○一二至二○一六年）的每年平均落成量增加达七成。我们有信心私人住宅的供应，尤其是中小型单位的供应，在未来会陆续增加。
可以预期，上述这些因素最终将会对本港的楼市构成压力。市民在作出置业决定前，务必小心考虑各样潜在风险，特别是要衡量利息上升对个人供款能力的影响。
主席，尽管目前经济形势良好，但我们仍不能松懈，特别是美国货币政策正常化及其他外围不确定因素下，可能会为香港经济及资产市场带来风险。政府会继续密切注视相关发展，致力确保香港宏观经济及就业的稳定。
主席，我现在请政府经济顾问向大家扼要简介香港经济最新表现和展望，稍后我乐意解答各位议员的提问。
多谢主席。
完
2018年1月8日（星期一）
香港时间12时25分
香港时间12时25分