立法会十九题：香港投资管理有限公司的运作
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问题：
行政长官于二○二二年《施政报告》宣布成立香港投资管理有限公司（港投公司），负责管理620亿元的投资。据报，截至今年三月，港投公司已投资约100个在不同发展阶段的项目。有意见认为，港投公司已运作超过两年，但仍未披露其投资进展，以及其各高层管理人员薪酬水平等的详细资料，有欠透明度；亦令人担心港投公司在投资生物科技、金融科技和大数据等尖端行业能否真正做好审查工作。就此，政府可否告知本会，是否知悉：
（一）港投公司现时管理的投资总款项为何；过去一年，港投公司在员工薪酬以外的总开支及总收入分别为何；
（二）自港投公司成立至今，其董事会核准的人手编制（包括所有层级人员）为何；过去一年，其员工的总薪酬开支和各高层管理人员的薪酬开支分别为何；
（三）港投公司董事会辖下投资委员会的成员组成、其成员在投资工作上的相关履历（例如曾经参与的直接或间接投资和并购项目，以及该等项目的相应投资金额），以及投资委员会的投资决策流程分别为何；
（四）自港投公司成立至今，其运作日数、共审查和筛选的投资项目数量，以及审查和筛选一个投资项目所需平均时数分别为何；
（五）在港投公司约100项的投资中，各项投资的企业名称、所属行业、性质（即属直接或间接投资）、持股比例、投资回报率预测和投资年期分别为何，以及是否设有退出机制；
（六）鉴于港投公司将筹办「国际主权基金圆桌会议」和「香港初创投资和发展高峰论坛」，该两项活动的预算开支和活动目标分别为何；及
（七）港投公司有否制订各种绩效指标或可量化标准（包括但不限于推动企业在港上市的数目、新增就业机会、行业对本地生产总值的占比，以及合理的中长期财务回报的定义等），以达到提升香港长远竞争力和经济活力的目标？
答覆：
主席：
就问题的七个部分，经谘询香港投资管理有限公司（港投公司）后，现回覆如下：
行政长官在二○二二年《施政报告》中宣布成立港投公司，负责管理「香港增长组合」、「大湾区投资基金」、「策略性创科基金」和「共同投资基金」共620亿港元。港投公司的定位，是发挥「耐心资本」的力量，引导市场资金和杠杆市场的资源，吸引科企落户并扎根香港，以加速建构蓬勃的策略产业生态圈，与此同时争取合理的中长期财务回报。
投资工作进度和尽职审查
港投公司自成立以来，已投资超过100个项目，包括具前沿技术或处于关键行业的企业，属中长期投资，重点主题包括硬科技、生命科技、新能源和绿色科技等，以投入的资金计占比分别为百分之五十六、百分之十六和百分之十一。
随着港投公司的投资进一步铺开，其发挥的作用已渐明显，包括：（一）进一步激活本港相关的科创生态圈，吸引更多前沿科企落户香港或在香港扩大科研团队，也让以香港为基地的初创企业探索并开拓亚洲以至国际市场，并促进更多科技与产业的跨界别、跨行业交流；及（二）杠杆市场资金支持本地科企发展。
港投公司积极与不同的投资机构合作，携手投资，推动前沿技术在香港的持续开发和应用。截至二○二五年三月，港投公司每一元的投资，可以带动超过四元的市场长期资金跟投。上述每个项目平均有二至三家投资机构参与投资。
对于被投企业持续贡献香港发展，港投公司有明确的要求，例如需要企业在香港设立办公室、培养并凝聚人才、在香港建立研发部门及／或企业创投业务部门（corporate VC）、优先以香港作为上市地等。不少被投企业在吸引资金、人才，以及开拓新市场方面都取得良好的进展，加速了它们以香港作为发展平台的部署。有被投企业已向香港交易及结算所有限公司提交上市申请。
为了争取最大化每笔投资为香港带来的贡献，并充分发挥港投公司资金的牵引作用，港投公司目前采取以直接和共同投资为主的模式进行投资，但会因应每个项目的具体情况（包括不同地域、赛道、融资轮、法律和合规因素等），灵活采用不同的策略，包括但不限于股权、债权或是两者结合的投资方式，以及不同的持有安排（包括结构、年期和退出的条款设计等）。
港投公司有完善的尽职调查和风险评估机制。参考市场上其他长期资本和机构投资者的做法，除了内部团队外，港投公司会在有需要时聘用外部专家和机构支持相关工作。每一个项目因其具体情况等均有不同，审查和筛选所需时间亦有所差异。此外，所有投资项目均经由董事会或其辖下投资委员会审批。
团队架构及治理和营运安排
港投公司的团队架构和营运安排（包括开支预算）由董事会审核批准。港投公司目前主要分为四个部门，即投资部、风险管理和合规部、法律部以及行政部。职位数目为53人。随着港投公司全面开展工作，预期公司编制日后会进一步加强，尤其是在投后监察和法律服务方面。
港投公司向董事会就其运作及投资相关的事宜进行汇报。董事会除了有相关政策局的官员外，亦有来自非官方背景的业界领袖，包括具有专业科技背景、丰富初创经验的专家学者和专业人士。港投公司的投资项目均经由董事会或其辖下投资委员会审批。董事会会继续因应投资方向及香港的发展需求，适时检视港投公司的治理和营运安排。
为了让公众更全面地了解港投公司的运作及业务成果，港投公司计划于今年下半年发表首份年报，汇报营运及投资的进展。
推广投资的活动
港投公司正全力筹办二○二五年的香港初创投资和发展高峰论坛及国际耐心资本论坛（论坛）。这两个活动将分别汇聚「政」、「产」、「学」、「研」、「投」和各个创科领域的重要持分者，为他们提供一个平台，从多角度深入交流对香港创科、创业、创投的洞见，共筑蓬勃生态圈。此外，论坛将邀请包括主权基金在内的国际「耐心资本」投资机构出席，鼓励他们积极参与香港金融市场和创科生态圈。港投公司正全力推进筹备工作，会适时公布活动的细节。
完
2025年4月16日（星期三）
香港时间15时43分
香港时间15时43分