立法会二十一题：推进香港资本市场发展
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问题：
近期，中央六个部门联合公布《关于推动中长期资金入市工作的实施方案》，稳步扩大投资规模，改善资本市场资金供给与结构。此外，据报中国人民银行行长指出，将大幅提高国家外汇储备在香港的资产配置比例，以支持香港资本市场发展。就此，政府可否告知本会：
（一）政府有否与内地相关部门商讨国家外汇储备增配香港资产的具体细节（例如配置比例的目标水平、配置资产类别和牵涉金额等）及落实时间表；如有，详情为何；如否，原因为何；
（二）政府会否与内地监管部门研究建立资金引导机制，以推动国家外汇储备和部分内地中长期资金（例如全国社会保障基金、商业保险资金，以及养老金等）投资于香港资本市场；
（三）政府会否积极考虑善用其可掌控的基金，例如慈善信托基金、大学捐赠基金，以及由不同政府部门管理的基金等，共同增加对港股的投资，以发挥带头作用，提振市场信心；如会，详情为何；如否，原因为何；及
（四）鉴于据报，近期中央人民政府驻香港特别行政区联络办公室副主任建议，推动发布《香港资本市场白皮书》（《白皮书》），特区政府会否落实制订《白皮书》；如会，会否研究从市场监管、交易成本及公司治理等方面收集各金融机构的意见？
答覆：
主席：
就问题的四个部份，经谘询证券及期货事务监察委员会（证监会）及香港交易及结算所有限公司（港交所），现综合回覆如下：
中国人民银行行长在今年一月亚洲金融论坛致辞时表示，资本市场的繁荣发展是香港国际金融中心的核心与基石，将继续支持更多的优质企业到香港上市和发行债券，持续优化、拓展内地与香港在股票、债券、理财、利率互换等领域的互联互通，深化粤港澳大湾区的金融合作，提高国家外汇储备在香港的资产配置比例，为香港的金融发展开辟更广阔的空间。香港特别行政区政府联同金融监管机构将一如既往与内地相关部委紧密协调配合，支持内地和香港资本市场融合健康发展。我们也将与内地商讨两地金融市场互联互通进一步扩容增量方案和优化安排，更好满足两地居民跨市场、多元化配置资产的需求，并且吸引更多内地和国际资金流入香港。
政府十分欢迎并且感谢国家外汇储备提高香港的资产配置比例，是对香港投资环境和标的质素的肯定。有关具体内容（例如资金分布或时间表）由内地相关机构考虑及按需要公布。政府和金融监管机构与内地金融监管机构一直就金融市场事宜保持沟通，会全力配合相关工作。事实上，我们更需要努力优化市场，以自身吸引力让更多内地和海外机构以及个人投资者参与香港股票交易。过去几年面对外围环境的挑战，政府一直致力透过推进具体的优化措施，持续提升市场的流动性。具体而言，政府二○二三年成立促进股票市场流动性专责小组，检视影响市场流动性的因素，就上市机制、市场结构、交易机制等不同范畴提出优化建议。政府联同证监会和港交所已落实各项措施，包括优化特专科技上市制度、改革GEM、促进海外发行人上市、落实恶劣天气下交易安排、设立回购库存股票机制、缩窄买卖差价等。我们也一直积极透过不同渠道吸纳海外资金，包括巩固传统资金来源的和致力开拓新资金。
随着国家经济展现靭劲及关键科技取得突破，加上我们之前实施的优化措施渐见成效，香港股票市场自去年以来气氛及交投好转。今年以来，股票市场交投更为活跃，年初截至二月日均成交额超过2,200亿元，较去年全年上升接近七成。去年香港是全球四大新股市场之一，首次公开发行总集资额超过870亿元，按年上升接近九成。港交所截至今年二月底正处理超过一百宗的上市申请，显示企业对在香港筹融资的信心增强。港交所和证监会将继续努力，透过便利企业融资、促进产品创新、提高交易和风险管理效率等，提升股票市场的竞争力。
关于政府的基金投资方面，政府成立或由政府部门营运的基金均有特定用途和管理机制。有关基金须根据其规模、整体风险承受能力、流动资金需要等因素，制订合适的投资策略，以不同资产配置实现目标回报、现金流或特定政策目标，并不适宜为有关基金的投资制定划一的资产配置建议或限制。
政府一直就资本市场的发展推行各项改革，包括设立「同股不同权」新经济企业和科技公司上市渠道、利便海外发行人来港融资等。而二零二五至二六年度《财政预算案》也提到，香港国际金融中心优势的巩固与提升，关键在于制度创新、产品创新、企业汇聚、资金融通。为配合最新经济趋势和企业需求，港交所和证监会正推进全面的上市制度检讨，会审视上市要求和上市后的持续责任；检视上市规例和安排，改善审批流程；优化双重主要上市及第二上市门槛，以及检讨市场结构，包括研究建立场外交易市场。港交所和证监会会深入研究各个范畴，目标在年内按「成熟一项、公布一项」就不同范畴分批提出优化建议，并征询公众的意见。与此同时，政府也会不时透过各渠道收集市场意见，包括各金融监管机构和香港金融发展局等，以适时制定相关发展策略。
完
2025年3月19日（星期三）
香港时间15时15分
香港时间15时15分